量化对冲基金怎么成立?

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目前在国内可以成立的量化策略类型有几种划分方法,按照投资策略的不同可以分为股票策略、股指策略、宏观策略(宏观经济预测)和外汇策略等; 按管理人的不同可以分为私募证券投资基金、公募证券投资基金以及QFII(合格境外机构投资者); 按是否实行对冲交易又可以分为套利策略和对冲策略。通常大家所说的“量化”多指数量化,而量化的基础是数学模型。本文所讲述的“量化”即指数量化,不讨论宏观策略。

在介绍“如何成立一个量化策略”之前,先简单介绍一下国内基金市场的参与者有哪些。 一个完整的基金市场参与者包括:基金公司、基金托管人、基金持有人(基金认购者)、证监会、基金行业协会等相关机构。其中基金公司和基金托管人负责具体基金产品的运作和管理,它们之间的职能区分在于,基金管理公司主要从事投资管理;基金托管人主要从事资产管理,监管较为严格。 其他的市场参与者主要有:证监会,负责基金的设立审批及监管;基金业协会,为基金行业自律组织,主要职责包括登记会员单位信息、备案基金产品信息、制定行业规范和标准、组织业务培训和考试等等。 至于刚刚成立一个量化策略该如何去运作,如何一步步去实施,由于涉及的具体问题较多,在此就不一一详细阐述了。

如果读者朋友有意愿了解相关的内容,不妨看看之前写的这篇专栏:《如何建立一套量化策略——以选股策略为例》,也许会对大家有所帮助。

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量化对冲基金的成立需要三个步骤:

1、确定基金的形式,这将决定组织架构、分配方式和监管法规等。一般而言单只对冲基金规模都不会太大,通常都是有限合伙制企业,普通合伙人GP是基金管理人,负责基金的投资、运营及日常维护,而有限合伙人LP就是单纯的投资人。出于控制风险和激励的因素考虑,基金管理人通常享受20%的业绩分成以及每年2%左右的管理费用。

2、托管和外包。一般而言,基金的管理人都不具备直接处理基金资产的授权。因此,基金需要寻求具备资质的机构进行托管,托管方负责基金资产的安全和执行管理人的交易指令。除此之外,基金还可能将运营、核算评估、估值复核和信息技术等外包给第三方服务机构。

3、备案和募集。机构发行基金产品,必须在基金业协会进行产品的备案。并且,在首次募集时,应设置募集监督机构,对募集结算资金专用账户进行监督,防范募集结算资金被侵占、挪用等风险。在募集过程中,管理人只能够向具有相应风险识别能力和风险承担能力的合格投资者推介募集基金,并不得承诺投资本金不受损失以及最低收益。

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