优质的企业类型有哪些?
从投资者的角度来说,企业可以分为: 1.成长期企业、2.成熟期企业、3.衰退期企业; 从企业经营状态的角度来说,企业可以分为:
1.正常经营企业、2.异常经营企业; 从企业的盈利能力的角度来说,企业可以分为: 1.亏损企业、2.微利企业、3.大利企业; 根据不同的分类标准,可以得出一系列的企业类型表,例如根据企业所处的生命周期阶段来划分,就可以得到如下表格: 当我们要探讨“什么样的企业算是优质企业”这个问题的时候,其实已经暗含了一定的前提条件——我们已经在讨论“优秀”这个范畴的问题了。而企业是否优秀、是否值得投资,显然是个见仁见智的问题。但无论如何,能够获得长期持续稳定发展的企业无疑是优质的,从这个角度出发,我们可以给“好企业”下一个简单的定义: 持续盈利且现金流量良好的企业就是优质企业(或者称为好公司)。
需要说明的是,这里所说的盈利是扣除非经常性损益之后的净利润,这样的界定是为了保证研究的口径一致。而非经常性损益一般指: 无法预测的未来可能发生的损失或赔偿、税收方面的优惠、不能产生预期收益的投资收入等。这些项目不具有持续性,一次性发生,对公司的财务状况和经营成果造成影响,不是公司主营业务的体现,因此应当予以剔除。 而所谓的不良现金流主要指的是经营性现金流为非正数的情况。按照这个定义,所有经营不善导致亏损的企业就不是好企业了吗?其实不然,一家企业或许现金流为负是因为处于发展期的缘故,未来的发展方向和前景明确,属于投入期,这个阶段亏损是正常的。如果一直亏损却不停止运营,反而更应该支持。当然这种情况下的亏损是不能包括在“坏账准备金”、“存货跌价准备金”以及“固定资产减值准备金”里面的。否则就陷入“会计算术游戏”的泥潭里了。
第一类:行业绝对领先企业。这类企业有着极强的行业壁垒,竞争较小。这类企业也是大资本青睐的对象,投资价值大。但行业第一的企业往往有着相对较高的估值,所以投资的时候应该尽量去寻找有着高增长性,而估值不贵的第一企业。
第二类:行业第二、第三甚至第四的企业,但有成为第一企业潜质的企业。这类企业往往有着很强的成长性,在未来有着巨大的空间。这类企业往往是大资本长期投资的重点布局对象,所以其投资价值也是非常高。但由于这类企业大多处于快速发展期,所以估值往往不菲,因此尽量寻选择有着很好高增长性,而估值不太高的第二类优质企业。
第三类:处于小行业第一或者是第二,第三的企业,而且有着很高行业壁垒的。这类企业虽说行业较小,但好处在于竞争较小。而且由于有着较强行业壁垒,所以不用担心受到其他企业的冲击。再加上其产品往往是市场比较紧缺,所以只要行业能够保持正常发展,其就能够拥有着丰厚的利润,有着很大的投资价值。这类企业一般都是属于隐形行业龙头,但往往估值较低。寻找这类企业时,最好选择有着高增长性,同时处于成长初期的企业,有着非常大的爆发潜能。
第四类:有着较强行业壁垒的传统企业,或者是转型企业。这类企业主要优势在于有着较高壁垒,竞争较小。主要缺点在于其受到经济的影响较大,而且受制于传统行业增长较慢。所以尽量选择有着高增长性的此类企业,同时也最好选择有着较大产能空间的企业,有着较强爆发力。
虽然说这四类都是较好的投资企业,都有着很高的投资价值,都有比较好的收益预期。但具体选择哪一类,还要看大家的投资风格、投资周期等因素。总的来说,第一类和第二类企业更适合长期投资,有着长期很高的投资价值。第三类和第四类企业更短期投资,有着较好的短期爆发性。