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8月24日，北京银行、苏州银行率先发布股权转让方案，公开邀投资。在这两家银行发起股权转让方案之前，中国银保监会官方网站公示了《关于城商行股权管理的指导意见》，以银监会城市商业银行监管办公室的名义发布，内容对城商行股权结构管理、股权转让等作出规定。
《投资时报》记者 陶珍珍
备受关注的城商行股权转让，终于有了实质性进展，但整体方案仍然“隐形”。8月24日，有两大城商行率先发布了股权转让方案，公开邀请投资。这似乎表明，此前四大行牵头的城商行收购组已经开动，着手评估各行股权具体价格和整体收购事宜。
从两大行方案来看，整体股权转让价格均定为每股2.5元，相比当前每股净资产3.38元的水平而言，折扣幅度达到了27%，似乎确有足够吸引力。但从方案具体细节来看，本次全面转让行股本比例为60%，相当于每股价格下调为1.5元；而股份转让行为仅包括优先股，普通股股东仍需按照计划安排进行。
考虑到此前四大行人士已经肯定，包括邮储银行、建设银行、农业银行、工商银行对于中小银行均开展了收购意向，本次或许只是“头部”先行，后续各银行股权也有望被“大象”看中，逐步完成股权转让。但无论是哪种情况，对于中小银行股东而言，当下或许都应该早做打算了。
一是考虑到中小银行的估值已经在过去两个月大幅调整，如果整体出售，股东利益可能受损；二是从政策层面来看，国资委和银监会对中小银行的股权监管趋严，不排除后续进一步要求大小行的股权比例的合理性，也就是要求大银行继续增持，小行须减持。
考虑到2019年末，六大行累计持股比例已经超过40%，接近“绝对控股权”，若进一步增持，中小行股权的稀缺性难免受到疑问；而如果中小行大股东拒绝减持，则很可能面临国有资本流失和监管批评的双重压力。
可以说，当下中小行股东的日子并不好过，一方面股价屡创新低，成本较高的股东利益受到损失。以吉林银行为例，该行股价今年以来跌幅超过60%，股价跌破1元，进入技术性破产状态。
另外，无论是全面转让还是单独转让优先股，中小行大股东均面临不确定性。因为本次股权转让，是为了增强城商行稳健性，大股东自然要合理让利，但从短期来看，中小行平均股价可能跌破每股净资产，产生较大的损失。
对于优质股东而言，可以以当前价格和四大行或各地城商行协商，先出售一部分股权，换取现金流补充自身资金头寸；然后再视后续银行股价变化，以行内资金回购的方式，逐步摊平价，降低整体持股成本。
但对于部分盈利不佳的中小行而言，一旦股东全面转让行股权，则不可避免形成“大而不强”的窘境，甚至还可能带来外资或内资的“野蛮人”。从已有经验来看，外资行往往在参股后，凭借外资身份加快国内机构交叉销售。