什么事美国国债？
简单说，国债就是国家以其信用为基础发行债券来融资的一种方式。由于国家信用高于银行信用，因此称为“金本位”，也称为“无风险资产”或“无风险证券”。 那为什么美国的国债收益率能够影响股市呢？这里就要介绍一下美国的国债市场了。
美国作为全球第一大经济体，其政府作为全球信誉最好的主权国家之一（另一当然还是瑞士），发行的债券被广泛用于跨国公司的融资（比如中国公司赴美国上市时，所募集的资金大部分都要购买美国国债）、国际金融机构的储备金（美联储就持有近30%的国债）或是作为流动性管理的工具（因为国债是现金等价物，且收益高，所以常被用于这一目的）。
而一个经济体的国债市场是否活跃，与这个经济体的金融体系是否完善紧密相关。如果国债市场的流动性较好，那么在发生危机的时候，政府动用财政赤字货币化的空间就会大很多，对经济的调控力度也就更充足些；反之则弱。 所以观察美国的国债，可以间接地看出美国整个金融体系的运转情况。 而对中国这样一个大国来说，我们发行的国债虽然是以人民币计价的，但主要投资者还是以美元计价的境外机构。也就是说，我们的国债最终也是要进入美国这样一个庞大的金融市场进行交易的。所以，美国国债收益率变化对中国这个最大的发展中大国也是有相当大的引带作用的。 需要说明的是，通常一个国家发行的国债都是这个国家的债务人，但是美国的情况不一样，因为美国的国债市场是一个全球性的大市场，所以有时会出现国际上别的国家借入的美国国债多于美国本土借入的情况，这就使得美国国债的持有人结构发生变化，从而也会改变美国国债收益率曲线的走势。