债券的投资情况有哪些?
1、以资金流量为基础的静态管理 这种策略是对于投资组合中债券资产的总量及结构进行管理和优化,通过比较分析定期调整债券资产的数量和比例,从而构建一个最优的债券投资组合。它要求对每个投资品种的资金流量(收入与支出)和相应的风险都进行计算和管理,是一种以数量分析为基础的策略。由于这种方法需要大量的历史数据,因此适用于已经建立较长期限债券投资组合的情况。
2、基于收益率的动态管理 基于收益率的动态管理的目的是使基金能够在可接受的风险水平下尽可能提高基金的收益率。由于利率水平作为决策依据在很大程度上取决于政策因素,因而此类策略往往能提供超额收益。其关键在于根据宏观经济环境和市场状况的变化适时地调整债券资产的期限结构和数量。
3、一揽子交易 由于单个国债的交易量往往较小,因此可以通过“一揽子”的方式同时买入多套国债进行组合投资,以实现降低交易成本和规避市场风险的目的。
4、跨期套利 包括反向回购和ETF赎回两种形式。前者是将资金通过正向买入再反向卖出获取无风险收益;后者是将所持有的股票现货或空头仓位按市值买入ETF份额进而赎回获得现金。两者都是利用不同期限利率的关系来获利,属于相对稳健型的盈利模式。
5、期权对冲 利用国债期货来进行对冲而减少风险,同时在现货市场上进行买入操作,以期获得超过期货的收益。