阿尔法基金有什么特点？
1. 阿尔法（α）是超越市场平均收益的一个收益率指标，通常定义为组合的超额收益率，即 α=Rp-Rf，其中 Rp为基金的收益率， Rf为基准组合（通常为沪深300指数）的收益率。 阿尔法是一个大于0的数值，且越大越好；
2. 阿尔法的计算并不考虑损失，也就是说即使发生亏损，阿尔法也为正，这是与贝塔（β）最大的区别之一；
3. 由于我国证券市场的发展还不太完善，市场的有效性还未达到理想的水平，因此存在阿尔法效应。但有效的市场假设却是基金业绩评价的最重要基础；
4. 如果一只基金的过往业绩良好，我们能期待它在未来的表现也能一样出色吗？答案是否定的。因为基金的表现受到很多不确定性因素的影响，这些因素会导致以往的表现并不能够代表未来。 但如果我们用阿尔法来衡量基金的业绩时，情况就有所不同了。因为影响基金阿尔法值的因素主要是市场因素（即市场风险）和特有因素（即风险调整后的经营绩效）。而所谓的特有因素主要是指基金经理的选股能力和管理操作能力等。也就是说，对于同一只基金而言，我们每一次评估它时所引入的不确定性因素是基本相同的。因此我们可以期望，经过一段时间，该基金在同样情况下会表现出差不多的阿尔法值。这样我们就可以通过比较不同基金在时间轴上的阿尔法值来比较它们的投资业绩了。 当然，这里所讨论的时间序列还是相对较短的，如果拉长到几年甚至更长，影响基金业绩的因素就会呈现出不同的形态，这时采用阿尔法来衡量基金业绩就比较困难了，我们需要寻找别的计量方法。