基金净值为什么不变?

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其实这已经是一个旧问题了,但是既然看到了就顺手答一下吧。 假设基金A和基金B,在2016年1月1日,它们的资产组合完全一样,都是100万元,股票仓位70%(因为都处在熊市末尾,所以假设都是底仓套保),债券仓位30%。当天股市大跌,基金A因为持有很多流动性差的股票,不能轻易卖出,损失了5万元;而基金B通过及时套现,减亏2.5万。虽然之后行情反转,但这两支基金的收益却再也不能回到同一起跑线上。

到2016年底,基金A的净值只有85万,亏损5万;而基金B的净值却达到了105万,比年初增长15万——同样是70%的收益率,但因为先跌后涨,基金B的总收益反而比基金A要高。 可能吗?绝对可能! 其实这仅仅只是模拟数据,但我已反复验证过,事实上只要操作得当,并且能抓住一次反弹的机会(哪怕是很小的机会),就可以实现这样的正收益。

当然这是刻意设计的模型,并不符合实际,但是道理却是实实在在的。 假定我们在1月1日建仓,每次买入100万元。第一次买入时两市交易清淡,正好遇到乌龙指事件,我们幸运地抄底成功;第二次买入恰好遇到千股跌停,我们果断加仓;第三次买入时情况还不算太差,但我们已经做好心理准备迎接下一次千股跌停……之后的走势果然如我们所料,尽管过程中也有反弹,但我们每次都要减仓,直到最后清仓观望。这样虽然每一笔下单都可能是错的,但每一笔下单我们都能获利。

我做过无数次测试,但凡在关键时机做出正确抉择,并且能抓住一次反弹的机会,就可以把账户搞满血复活。关键是很多人根本抓不住这个机会,一味死在追涨杀跌的路上。 或许有人会质疑这种巧合,但它确实是真实存在的,只不过很微小,微小到不可能出现在现实生活中,但这正是基金净值为什么不涨的原因——基金经理们正在努力抓住每一次可能的盈利机会,哪怕是微利,他们也要尽力把握。

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影响基金净值的直接因素是其持仓证券品种的表现情况,例如,股票型基金的净值变动主要取决于其所投资的股票涨跌情况,因此股票市场在交易时间内的涨跌会直接导致基金净值变动。一般情况下,基金公司会在交易日当晚公布各类证券基金的净值,投资者可在基金公司、银行及第三方基金代销机构网站上查看。

但也存在一些特殊情况,基金净值在交易日并未变动,例如在法定节假日或是非交易日,或是货币基金周末非交易日公布的万份收益未发生变动时;还有部分基金也会因特殊原因暂停估值(暂停估值是指基金不会公布单位净值,但是基金还会正常交易)从而在交易日未公布净值。因此投资者未在交易日看到基金净值变动主要有两种原因:一是当日为节假日或非交易日;二是基金暂停估值所导致。

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