etf多空分级基金？
最近，市场上出现了一只叫做“瑞和100”的指数产品。这只产品的独特之处在于：它的标的指数——瑞和100指数——是一个股票组合而非传统意义上的指数，而且该股票组合是采取空盘的策略。这到底是怎么回事呢？我们接着往下看。 传统的指数基金按照管理方式的不同，分为ETF、LOF（上市开放式基金）以及QDII（合格境内机构投资者）等类型；其中以ETF最为常见。
以沪深300为例，目前市场上有跟踪其走势的ETF产品有5只，分别为华安沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方沪深300ETF及易方达沪深300ETF。而LOFs目前有4只，分别是鹏华中证酒ETF、汇添富中证生物科技ETF、国联安核心资产优选A/B、工银瑞丰物流产业策略A/B。 QDII则主要投资于境外证券市场。 以上几种类型的基金都有一个共同的属性：追踪目标指数，并且尽可能接近地复制其业绩波动。但对于“瑞和100”来说，它并不完全符合上面几个类型的定义。
首先，它并不是一只ETF；其次，他跟踪的目标指数也不是传统的指数。 “瑞和100”由浙商银行与上海人寿联合发行，属于基金中的基金（FOF）产品。这款产品采用“主基金+子基金”的模式进行运作。其中“主基金”对整体进行控制和管理，“子基金”则具体实施资产配置。
“瑞和100”所跟踪的指数名叫瑞和100指数，是由浙江东方金融研究院制定的。 据该院副院长、指数研发负责人周行舟介绍，该指数的编制思路基于对国际国内宏观环境的分析。如果宏观经济向好，那么采用积极的投资策略获取超额收益；反之，则采取防御型的策略降低组合风险。 在具体的投资策略上，瑞和100指数采取主动的管理方式：根据对市场环境的不同判断，选择不同的资产进行配置，以达到最优的风险收益比。 需要指出的是，虽然名为指数，但由于该指标的具体数值会根据市场的实际情况而调整，所以它与选股择时的指数基金不同，不是单纯地拷贝指标数值，而是真正的“指数化”产品。