次级贷款如何产生？
次级贷款在一定程度上来源于一开始就是次级借款人，这些人因为信用记录不好或者收入不高，无法获得优级贷款。另外一些来源则是从优级贷款转变而来，比如在发放时是优级贷款（Primer Loan），但后来因为各种因素信用度下降，那么这笔贷款也就变成了次级贷款，这种情况通常在房屋抵押贷款中出现。
次级抵押贷款由于利率较高而使借款人面临较高的还款压力，当房地产市场降温时，房价下跌和再融资困难导致次级抵押贷款的还款违约率大幅上升，进而导致次级抵押贷款的支持证券发生信用损失并由此波及整个金融市场，危及金融稳定。
在此次美国次贷危机中就发生了类似的情况。借款人收入低、信用记录不好，银行便向他们发放了次级抵押贷款。当美国房地产市场处于上升周期、房市繁荣、房价不断上涨时，市场中出现“住房资产幻觉”，个人倾向于把资产增值看作是永久性的收入増加，因此借入更多资金进行高杠杆的消费使次级抵押贷款发放规模迅速扩张并且很多是“零首付”住房抵押贷款，导致贷款违约风险不断累积。