生物股份出什么问题了？
午后生物股份快速下跌，截止发稿，公司报价15.12，跌幅7.9%，成交额达14942.9万。消息面>>
中信证券8月16日发布研报称，维持生物股份（600201）给予“增持”评级。评级理由主要包括：1）短期业绩承压，非瘟疫苗研发持续推进。2）非瘟常态化加速市场出清，非瘟疫苗商业化落地将带来业绩弹性。3）口蹄疫市场苗持续放量，宠物药品业务快速增长。
风险提示：1）动物疫苗行业市场空间不及预期。2）非瘟疫苗研发不确定性。3）动保行业市场竞争加剧。4）动物疫苗产品销售不达预期。5）非洲猪瘟疫情不确定性。6）生猪出栏量增长不及预期。7）其他动物疾病防控风险及自然灾害。
此前：
公司发布2022年半年度报告。2022H1实现营业收入4.80亿元，同比下降41.44%；归母净利润-0.85亿元，同比下降150.69%；扣非后归母净利润-1.06亿元，同比下降168.72%；基本每股收益-0.09元，同比下降150%。
动保行业短期承压，公司业绩下滑。
上半年，在疫情和能繁母猪存栏下降等因素影响下，生猪存栏量同比下降，畜禽养殖行情低迷，养殖端资金紧张，动保产品市场需求受到一定抑制。公司猪用疫苗市场苗销售收入下降，导致经营业绩较上年同期出现变动。
非瘟疫苗取得重要进展，商业化推广在即。
公司非瘟疫苗取得重要进展，其“非洲猪瘟病毒流行株全基因组缺失活疫苗”，已在部分省市试点销售，预计随着其商业化进展的落地，将为公司业绩注入新的增长动能。
口蹄疫市场苗持续放量，宠物药品业务高速增长。
公司口蹄疫市场苗销售额同比增长4.06%，其中口蹄疫O-A二价苗销量同比增长5%；猪用、宠物用化药销量同比分别增长20.31%、65.24%；化药和宠物药业务高速增长。
投资建议：公司是动物疫苗龙头，口蹄疫等大单品市占率业内第一，叠加非瘟疫苗商业化落地在即，有望为公司业绩带来增量。