松芝股份为什么不涨？
1，业绩不行 2017年扣非净利润-4.98亿元（-362%），2018年是-5.48亿元（-297%），今年三季度是-1.53亿元（-166%），利润亏损从2017年开始，每年都是大幅亏损，而且今年三季报相比上半年有回暖迹象的亏损幅度又重新扩大，公司预计全年亏损（预告下限）在7到8亿之间，主要因为计提商誉减值准备（2017年和2018年年报分别提了6.57和12.87）加上资产减值损失，合计超过10个亿。
2，经营问题重重 （1）客户结构单一，主要客户力帆汽车2018年起就一直巨额亏损，今年直接破产重组，另外几个重要客户也是惨不忍睹，没有一个大额订单能超过1亿的，可以说松芝的未来非常不乐观；当然也有人说是力帆拖累松芝，这也没错，但是力帆汽车2017年是盈利的啊，为什么2017年没拖垮呢？
（2）业务扩张明显，收入从2017年的20多亿涨到今年的30多亿，但是现金流却越来越差，经营活动产生的现金流量净额分别是-9.89亿元、-10.28亿元 和-13.38亿元，可以说全是靠融资撑着的，那么这些资金都被用在什么地方了呢？主要是购买固定资产、无形资产和在产业链中向下游的延伸，比如对密封条业务的收购，还有对轮胎气门嘴生产线的投资，这些业务和原有主业能否很好地融合并产生协同效应是个大问题，不产生协同效应就等于增加了管理成本和运营成本却没有任何增量收入来弥补这个支出，简直就是亏大了！
（3）应收帐款坏账风险很大，2017年和2018年两年加起来累计提了将近3个亿的坏账准备，今年前三季度已经提了1.2亿，按目前的趋势明年可能会全部冲回，但是如果客户一直持续亏损下去那么这个钱永远都拿不回来，况且现在财务费用里利息支出也不少，这都在加重企业的负担。
3，估值不高 目前总市值还不到10个亿，相对于今年可能接近8亿的亏损来说也不算高估