新增股份上市是利好吗？
一、案例1——增发未融资，属于利空。 比如某公司总股本1亿股，流通股3000万股，现有股东5000人，每股市价20元。公司拟增资扩大产能，通过发行证券（可债券 可股票）募集资金，计划募集4亿元，用于项目A。由于资金需求量大，董事会决议增加注册资本6000万元，由现有股东以现金方式全额提供，其他条件都不变的情况下，对该公司和该股票会有什么影响呢？
首先，从公司的角度来看，增加了6000万元的注册资金，这意味着资产和负债都同时增加了6000万元。如果全部是自有资金的话，意味着所有者权益也增加了6000万元。但募资总额只有4亿元，相当于自筹资金只增加了2亿元。也就是说虽然资产的绝对值增长了4亿元，但相对于募集资金而言，资产负债率并没有明显变化，所有者权益增加的6000万与自筹资金增加的2亿相比，只是很小的一部分。所以从这个角度看，仅仅从资产的角度来看这个公司，其实没有多大的变化。
其次，再从股市上看，一家上市公司要增加注册资本，往往是需要经过法定的程序，比如要经过董事会决议，要通过股东大会审批等，这个过程本身就会形成一定的公告提示，给市场做出预先的信息披露，因此一般不会产生突然性。但如果像以上例子中一样，因为是为了满足募集资金的需要，在增发方案中直接明确增资扩股的具体数量，那就属于明确告知市场将有可能发生资产规模的扩大，这种利好是可以预期的；但由于没有实际资金的进出，对财务状况的影响不大，可能仅导致资产负债表的暂时性波动，所以对股价的影响也就有限了。
当然，有的公司可能会利用增发实现现金的流出，这时候会影响公司的财务状况，引起资产负债率的上升，同时也会通知市场公司的财务实力受到削弱，这对于股票价格毫无疑问是利空的。
二、案例2--送股分红 再来看看送股的情况。假设上述案例中的公司，每股收益1元，净利润1亿元，按10股送5股的比例送股后，股本扩张一倍，而收益不变，还是每股收益1元，那么每股含权净收益就是0.9元【(1+0.5)/2】，等于分红后的每股收益率。由于股本扩大了，为了保持每股收益不变，就需要增加净利润1亿元/2=5000万元。也就是说这些利润本来可以作为分红发给投资者，但现在却必须用来填补公司的资本缺口，显然对投资者是不利的，所以在除权日（即股权登记日的下一个交易日）这一天，股价会因除权而出现下跌。