美国股票很便宜吗？
因为美股市场是 T+0 ，且没有印花税等交易费，所以单从价格角度来说，的确可以非常“便宜”地买到很多标的。 例如，在 3 月 9 日美股暴跌之时，标普 500 指数跌到了 2237.41 的日低点，道琼斯工业平均指数则一度下跌了 1663 点，创下自 1987 年黑色星期一以来最大单日跌幅。
当时，有很多朋友都在问，是否要抄底美股，买什么合适。 我认为，在这种情况下，最好的标的反而是一些流动性差的个股、或者长期被低估的个股。因为恐慌情绪是最容易传染的，当整个市场陷入恐慌的时候，通常好公司也会受到牵连而股价大跌。这个时候买入那些被错杀的个股反而更安全。 而美股的估值水平，一般在暴跌后会有一个合理的修复过程。所以在那一次暴跌中，我大量买入了之前一直在跟踪研究的一只股票（因无法在此发表，故不公布名字），后来果然修复了大部分的跌势，甚至还创出了历史新高。
但必须指出的是，这次暴跌之后，美联储迅速采取了行动，将联邦基金利率目标区间下调至接近零的水平。同时，美国财政部也推出了史上最大规模的财政刺激计划。在这种极度宽松的环境下，美股随后开始反弹并不断创新高。 这并不是说在超低利率环境下，美股就不值得投资了。只要企业盈利能力还在，那么股市就有上涨的动力。只不过在这种环境下，对投资者来说，选择好的标的就变得更重要了——哪些公司的盈利能力没有受损甚至还能提升的？哪些公司能够在未来继续保持竞争优势？这些问题都值得深入思考和探究。