美国有哪些风险投资?

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早期创业公司通常不会寻求单一来源的融资,而是同时寻找多个投资者。当创业者和投资人交谈时,他们会问“你打算向谁提交申请”以及“你认为谁可能会投资您”是很重要的。通过引荐,创业者可以节省大量的时间和精力,并有机会接触到其领域内的专业投资者。 虽然一些风投可能很活跃,但大多数都保持低调,直到有交易达成或至少谈判到了后期阶段才会发声。当你在寻找融资渠道时,最好先打听一下目标公司的风险投资历史,看看其是否曾经投资过与你业务相关的公司。这能让你大致了解双方的可能互动方式,并熟悉潜在的内部人士。

1、A轮 如果你的企业获得了A轮融资,意味着你已经完成了初始阶段的创业,并开始扩大团队和业务。随着业务的扩张,成本也会上升。如果资金使用不当,前期积累很可能会付诸东流。在这一步,谨慎的选择你的风险资本是非常重要的。选择错误的资本会带来连锁反应,阻碍未来的融资和并购。

2、B轮 在B轮融资中,公司通常已经发展了多年,有了一定的市场规模和客户基础。这时候,公司需要更多的资源来推进市场,扩大规模,建立行业壁垒,巩固领先地位。对于B轮的投资,投资机构更加关注市场机会、商业模式、管理团队等方面。

3、C轮 C轮通常发生在公司成长中期,此时公司的发展受到了资金的约束。为了继续增长,他们需要在产品开发、市场拓展、供应链、人才储备方面投入资金。这一阶段的公司一般已经具备盈利的基础,可以考虑进入资本市场为未来发展筹集更多资金。此轮投资的机构主要着眼于长期战略投资和整合,包括上市计划、并购想法等。

4、Pre-IPO轮 一些种子轮和A轮融资的项目,可能在发展过程中会遇到困难甚至失败。而在其他时候,它们可能会非常成功。然而,对于投资者来说,最激动人心的往往是那些即将IPO的公司。这些公司通常会获得更高的估值,因为投资者希望尽早退出,获取最大收益。

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美国的风险投资在美国的技术创新和经济发展中扮演了重要角色。它为处于种子期、创建期和早期扩张期的未上市新兴企业承担风险,提供资本,它通过资本运作推动企业实现“质变”并最终得以上市。因而,风险投资被誉为“产业创新的孵化器”、“企业加速成长的催化剂”和“金融投资中的特种兵”。

在美国,风险投资的起源和发展与大学等科研机构的发明创造以及美国政府制定的鼓励技术发明、促进创办新企业的政策息息相关。在硅谷,斯坦福大学周围和伯克莱(加州大学分校)周围形成两大风险投资中心,许多风险投资家就设在毗邻大学的社区,他们与大学及企业关系极为密切。

早在20世纪40年代末,在波士顿周边地区就聚集了不少以制造精密仪器、仪表和电子器件为特点的高科技密集企业,在企业初创和经营发展的过程中,周围地区的个人投资者和机构投资者,如波士顿的金融家和富翁,麻省理工学院、哈佛大学的科技专家和教授及其他机构投资者,向这些企业注入资金,成为风险投资的发轫。

20世纪50年代之后,随着国际环境的变化,美国政府制定的政策开始鼓励技术发明和促进创办新企业。从50年代中期起到60年代,由政府提供资金来源设立了一些政府支持的公司,向初创的、有市场发展前途的新兴企业进行投资和提供低息贷款。这些政府支持的公司成为民间风险投资的先导。60年代末和70年代初,一批受过高科技教育并掌握了高新科技的人员与富有金融知识或具有企业家精神的金融家开始运用政府提供的资金,在新技术的基础上,开发新产品和新服务,并建立新企业,他们向创业人提供所需的资金并获得相应的股份。这种有组织和专业化的体制,推动风险投资向规范化和组织化方向发展。

美国风险投资的发展,除了得益于政府政策的推动和高科技企业对风险资本的需求以外,还离不开证券市场的发展和公司收购浪潮的发展。70年代末期,美国在解除有关针对柜台交易的规定之后,场外交易市场中的纳斯达克市场应运而生和发展壮大,80年代中后期又解除了一些有关公司收购的限制。这些都为风险资本的退出提供了很好的条件,推动了风险投资在美国的突飞猛进的发展。风险投资在美国经过50多年的发展,日益成为推动高科技创业的一个重要的资本融资来源,成为推动经济发展与创新的一个重要资本工具。

在美国这个机构投资者和富翁异常活跃的地方,风险投资得以从政府支持的公司逐渐演化和发展成为以私人和机构出资为主的职业风险投资机构。如今,美国的风险投资资金中,80%来自于有限合伙人(LP),20%来自于普通合伙人(GP),即管理资本的受托人。

参与出资的有限合伙人中,机构投资者占76%左右,其主要包括捐赠基金、退休基金会、保险公司、商业银行、储蓄机构、富有家族、富翁个人以及有政府背景的养老金、信托基金等。出资的富翁个人及其他个人投资者占24%左右。

美国目前拥有1000多个风险投资机构和数以万计的“天使”投资人。仅1997年,就有2576家企业得到风险投资239亿美元;风险投资机构有900多家,管理着2000多亿美元资本。80年代末到90年代末这十年期间,风险投资在新兴企业中投入了920亿美元,使得5000多家新兴企业顺利诞生并得以迅速发展壮大,其中有的变成像微软、英特尔、康柏和雅虎这样的明星企业。

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