腾讯的投资前景大吗？
马哥今年好像只投了30亿左右，和以前比少了很多，说明他现在的投资态度变得更谨慎了。不过这30亿里包括了对乐游的27亿的注资（虽然被乐游董事会拒绝了）以及可能超过10亿的YY。另外就是腾讯还投资了5亿元给了易信，当然这些只是腾讯的对外投资，不算对内部创新工场的投入。
腾讯现在所处的阶段决定了他不能像早期一样随意地投入资源到感兴趣的领域去试水探索。作为一家体量巨大的公司，腾讯每迈出一步都必须深思熟虑，必须尽可能节约成本，确保投资的安全性和收益。 同时，我们也不能忽视腾讯作为一家“企业”的本质——作为一个企业的必然追求是什么？是盈利！尽管腾讯现在还是保持着不错的亏损率，但我们必须意识到一旦业务成熟后腾讯将会面临如何平衡用户增长和盈利问题的尴尬。因此我们可以期待将来腾讯会更多地考虑如何盈利而不是如何扩大市场份额甚至做到行业独大了。（除非这是腾讯的最后一项业务）
所以从长远来看，腾讯的投资策略是会继续谨慎下去的；另一方面由于腾讯现在仍然维持着比较好的利润率和增长速度，我们也不难预见腾讯可能会进一步减少投资的金额来集中精力发展主营业务。 至于你说前景有多大，我觉得取决于腾讯所投资的行业在今后多久能成熟，比如微信钱包所涉及到的支付和信贷，还有最近闹得沸沸扬扬的QQ浏览器，如果能在短期内看到收益的话也许能够解决部分管理层对于投资前景的焦虑。
但是毕竟腾讯不是一家投资基金，它不可能无限期地等待投资收益的到来，何况有些投资本身是要承担风险的。因此如果短期看不到收益，而运营成本又居高不下，腾讯很有可能就会选择撤资或减资——毕竟对于腾讯来说那些被投资的公司如果能有更好的表现它们更倾向于通过合作的方式获取利益而非直接投资。
腾讯从一家立足于即时通讯服务的公司，发展成为一家以多元业务并行发展的综合型互联网企业，离不开其出色的资本运作。在企业发展前期，利用资本实现了社交业务的扩张，打造了以QQ为核心的社交帝国；在企业发展后期，又反其道而行之，通过资本将主营业务社交向外扩张，成功发展多元业务，如今的腾讯在诸多领域已形成业务矩阵，并拥有极具市场竞争力的核心业务，实现企业的全方位发展。腾讯的资本之路，可谓是互联网企业在资本运作路上的一个缩影，从早期的“轻产品，重资本”，到后期的“重产品，轻资本”。
腾讯的投资经历了从内生增长转为外延并购，随后两者并行发展阶段。
内生增长阶段。在腾讯发展早期，其内部孵化的QQ迅速发展，用户量不断累积，随着用户量的增加，腾讯开始不断推出满足QQ用户需求的增值服务、游戏业务。在QQ及其衍生产品内生增长的驱动下，腾讯不断发展扩张。在内生增长阶段，腾讯主要利用自有资金发展主营业务的QQ。
外延并购阶段。腾讯在QQ的用户数据达到一定程度后，开始利用自己的用户数据积累及用户体量进行外延的并购。在第一次互联网泡沫破灭后，中国互联网行业内的创业企业较为匮乏，且创业企业的业务单一，这为腾讯的并购提供了合适的时机。在并购方面，腾讯不仅注重投资与自身业务关联较为密切的项目，如对eDM软件开发商亿玛在线的控股、对在线娱乐网站六间房的控股等，还涉足一些可能具有重大转型意义的项目，如对视频网站土豆网的投资等，腾讯这一轮并购的核心目的之一是实现主营业务QQ向业务群的扩张。
内外并行发展阶段。在拥有较为深厚的资金储备和业务资源后，腾讯的投资开始在内生增长、外延并购“两条腿”并行发展的阶段。腾讯在2010年之后投资、并购项目超过220 起，涉及50 亿元人民币的资金，投资速度以及力度远超此前10 年。在投资的项目来源上，一方面来自内部的孵化，如腾讯微云，另一方面则是对外收购或者参与战略投资。
