怎么理解指数基金被动？
我们首先来看看“指数基金”这个名字到底“指”的是什么，然后自然就能知道它“被动”的含义了。 所谓“指数基金（Index Fund）”，英文直译就是“按照指数构建证券投资组合的基金产品”；而中文里“指数基金”更是明确告诉我们，这种基金产品是要“跟踪”某个指数的。
也就是说，从名字上我们就确定了某种指数基金的产品属性——它是以证券市场里的各种证券为投资对象，而且这些对象的种类和数量都要严格地“跟踪”某一指标或指数的表现。 那么这样的投资基金，显然不是主动型的。因为如果是主动型基金，基金经理就可以根据自己的判断买入卖出，不必一定按照指数构成去购买成分股了。
其实要理解“被动管理”的概念也不难。只要想想如果指数的编制是有规则的，比如某指数的编制方法是挑选某一个时点市值排名靠前的N只股票构成，那只要基金经理严格按此规则去选股并制定相应的买卖策略，这样的管理当然就是“被动”的了。 因为即便基金经理个人的能力再强，他也不能违背已经公开发布的指数的编制方法去进行“自作主张”的交易。要知道，指数基金最吸引投资者的一个特点就在于它们相信且强调“市场上不存在可以一直被击败的投资者”，因此才需要“跟踪”已经公开透明的指数。
如果这个基金经理自创了一套选股法则并且真的通过此法则选到了具有出色表现的股票，那这个基金的业绩就必然差强人意。而一旦投资者发现了这一点，就会离开该基金，这样势必会导致基金规模萎缩，最终迫使基金经理遵循指数。 所以归根到底，所谓的“被动管理”，其本质还是“不以人主动性发挥为主导”的一种资产管理方式罢了。