什么基金跑赢大盘？
最近市场波动比较大，很多基民朋友都有类似的疑问和担忧，今天二师兄就结合今年以来的行情来谈一谈这个问题。 先摆结论，在控制风险的前提下，想跑赢大盘并非难事；要想长期跑赢沪深300和中证500，关键就在于选好赛道、找准风格。
如果拉长时间到整个2019年-2021年间，年化收益超过10%的主动管理收益率其实并不少见。 通过统计主动管理的年度收益发现，有7成的主动管理资产能够实现年化10%以上的收益，更有高达4成主动管理资产能获得20%以上的超额收益。 数据来源： wind 如果我们进一步拉开时间跨度，从2011年至2021年这十年间来看， 年化收益10%以上甚至20%以上的主动管理收益率依然有很多 。同时我们可以看到，无论采用哪种业绩比较基准（股债6：4或者沪深300+中证500），大部分主动管理收益率都是正向的，仅有少数几年出现跑输的情况，且都出现在牛市尾声或熊市初期。
也就是说， 在A股市场整体是中性的环境下，选择主动投资管理人是大概率能够跑赢大盘的。 那要如何挑选出这类“能涨敢跌”的优秀基金呢？我们从以下三点入手即可。
首先，我们要明确一个前提， 我们所追求的“跑赢大盘”是建立在控制风险的基础上的赢利。因为一旦发生亏损，任何收益都是在亏钱的基础上获得的，并没有实际的意义。 所以判断一只基金是否优质的关键，在于其控制风险的能力。我们可以通过以下两点来进行评判：
第一，观察历史最大回撤，也就是基金过往经历过最糟糕的下跌情况；
第二，考察基金经理的应变能力，即在遭遇极端情况下的应对策略是否得当。
一般来说， 回撤控制在10%以内的基金已经可以纳入我们的筛选范围了，而回撤低于5%的基金则是优中选优 。如果我们还能进一步看到基金的持仓结构以及基金经理的仓位变化，那么对这只基金的了解则会更深入。
当然，最好的情况是我们能在控制好风险的前提下，获取更高的收益，但往往事与愿违。在市场大幅波动的时期，能够获取显著超额收益的投资风格往往是以承受较大回撤为代价换取的。如果我们不能接受基金频繁追涨杀跌的交易特征，那么就需要我们降低收益预期，以承担更低的风险为代价来换取稳定的年化收益。
这里需要强调的是，我们并不否认存在同时满足控制风险和获取较高收益的“优质基”，但这无疑是最为理想的情况。对于普通投资者来说，可能更需要关注的是那些能够控制好风险同时又不会过度依赖风口或者行情的均衡型基金。