什么是镍企业现金成本？
对于镍企业来说，其生产成本大致可以分为三项，分别为原材料成本、加工费以及费用（主要是销售费用和管理费用）； 其中原材料成本又包括直接材料费和矿石成本，而加工费则主要包括冶炼费和电解费，最后，费用主要指运杂费。 对于不同类型的镍企，由于生产经营的流程存在差异，因此各项成本所占比例不尽相同，但这并不影响对“三成本”内涵的理解。 而所谓的现金成本，其实是指没有考虑资金的时间价值情况下的企业实际支付的采购成本，即不考虑资金机会成本的支出。 所以，只要知道了构成生产成本的每一项支出金额，便可计算出企业的现金成本。 而对于利润的计算而言，则需要将现金流折现，所以如果考虑到资金的机会成本，则企业的会计核算应该遵循以下原则： 在购建固定资产时的支出，无论金额大小，均应计入当期费用，作为计提折旧的准备金，并在未来时间摊销进入成本；而在处置设备时所产生的收益，应作为处置当期收入处理。
同时，在经营过程中所产生的相关税费，也应计入当期费用，在以后的期间内分摊。 但需要注意的是，上述成本核算方法只是理论上较为简洁，在实际操作中并不简单。因为对于部分企业特别是中小微企业来说，财务制度不够规范，存在大量现金交易的情况，所以在计算相关成本时存在较大难度。
现金成本指一定产出水平下，扣除非现金的生产成本后的成本支出，从公司内部来讲，可以认为是实际成本支出。
在产出水平固定，且市场价格高于现金成本的情况下，公司可采取维持产量生产，以谋求实现利润最大化。在此假设下，现金成本是产量一定时厂商边际成本变化（产量变动）的起始点。
由于全球各地区镍矿资源禀赋差异较大，不同资源禀赋的区域实际现金成本存在一定偏差，选取实际生产经营中占比比较重要的部分成本进行计算分析，选取的范围包括人工成本、能源成本、原材料等，由于其他成本部分（主要是折旧和财务费用）的会计核算在各国和地区存在差异，且与矿山企业具体经营策略有关，因此不将其计入考察范围内，计算公式中分母为各部分成本在镍产出端的实际占比，此处使用的是2011-2015年期间的平均值。
全球硫化矿镍平均现金成本为每吨7893美元。其中，南美洲、北美洲和大洋洲现金成本较低，平均在每吨6000美元以下；非洲、亚洲和欧洲次之，在6000-11000美元之间；中东地区最高，平均为每吨16279美元，这说明中东地区在各地区镍生产中不具备成本优势，未来其产能很可能被限制，产出将进一步下降。
分国别看，俄罗斯、摩洛哥、加拿大、澳大利亚等国的现金成本较低，在每吨6000美元以下；古巴、巴西、韩国等国在每吨6000-10000美元之间；菲律宾、南非等国在每吨10000-15000美元之间。
低价格下企业亏损逐渐加大，印尼企业仍有利可图印尼和菲律宾是中国重要的镍矿供应国，近年来，由于受国际镍价大幅下跌的影响，两国镍生产遭受一定打击，产能有所降低，亏损普遍扩大，但印尼硫化镍生产商仍具有一定优势，价格影响相对有限。
印尼硫化镍生产商成本优势依旧：印尼的镍生产100%基于硫化型镍矿，且其硫化矿品位高，平均品位为1.36%，因此其开采和冶炼成本相对较低，2016年第一季度平均现金成本为每吨5147美元。
由于2014年以来，LME现货镍价一直低于印尼现金成本，因此印尼冶炼企业几乎处于亏损生产的状态（2015年第一季度除外），根据我们的计算，2016年一季度平均亏损金额为每吨2113美元，平均亏损率达到29.75%，较去年四季度的22.5%有所扩大，价格因素对印尼企业经营产生一定打击，2015年印尼镍矿开采产量下降至40.3万吨，较2014年下降近50%。
菲律宾冶炼企业亏损严重：由于矿产资源禀赋相对较差，菲律宾冶炼厂的现金成本相对较高，2016年第一季度平均现金成本为每吨9350美元，自2014年三季度以来，菲律宾冶炼厂一直处于亏损状态，2016年一季度平均亏损额达到每吨5436美元，平均亏损率高达57.9%。受持续亏损影响，菲律宾镍矿产能不断缩减，2015年镍矿产量仅为129.8万吨，较2013年的174.4万吨下降25.6%。
与中国相比，印尼和菲律宾企业成本优势更加明显。根据钢之家的数据，2015年中国主要高镍铁生产企业平均现金成本为每吨8152元（合每吨1282美元），而根据亚洲金属网报道，2015年底国内镍铁厂普遍处于现金亏损状态，部分厂家亏损达到每吨200-300元，因此从国内实际情况来看，企业的实际现金成本低于每吨8152元，远低于印尼和菲律宾。
