上海电气属于什么？
上海电气（601727）2020年三季报显示，公司营收为897.1亿元，同比增长4.6%；净利润为5.12亿元，同比下降31.1%。 公司前三季度毛利率为18.9%，同比下滑6.8个百分点；经营活动产生的现金流净额-52.6亿元，同比下降309.0%。对于第三季度业绩大幅下滑的原因，公司在公告中称主要是由于大宗商品价格上涨、海工装备业务亏损增加所致。
上海电气的前身为上海电机厂，于1998年改制设为股份有限公司。目前公司业务主要集中在三大板块——能源装备、工业装备和集成服务。其中，能源装备板块主要产品包括高压输变电设备、风力发电设备和核电站主设备等；工业装备板块主要产品包括数控机床及核心功能部件和环保设备等；集成服务板块主要提供工程设计、工程总承包和运维服务等。
上海电气在业内拥有较高的市场地位。以高压输变电设备为例，2019年公司国内市场占有率约为30%，排名第一；风电成套设备市占率约20%，位居第一；核电站主设备市占率超40%，成为唯一能够提供核电站全系列产品的企业。但在部分产品上，公司的市占率也存在一定程度的下降，如风电整机，2019年其市占率为32%，到了2020年上半年已经下降到26%。
上海电气的问题出在哪里呢？从财报数据来看，公司当前面临的最大问题就是利润率和现金流紧张。2020年前三季度，上海电气经营活动产生的现金流净额为-52.6亿元，而2019年同期这个数字还是-58.7亿元。同时，公司的应收账款和合同资产增幅较大，由2019年末的143.6亿元上升到2020年的169.4亿元。在应收账款增加的情况下，公司整体的资产负债率却反而下降了1个百分点至79.3%。对此，上海电气表示是因为增加了预收款项和预付账款。
上海电气的问题还出在产品结构上。从单季度收入来看，三个业务板块的营业收入分别是：151.8亿元、44.9亿元和247.7亿元。虽然第三业务的收入最高，但该业务却是亏损最大的：前三季度共计亏损7.3亿元。其次是第二业务，虽然收入不高，但是利润贡献却很可观。如果公司不能有效调整产品结构，提高高毛利产品的营收比例，那么公司的盈利空间可能将继续受到挤压。