美国什么股票板块最好？
如果单纯从涨幅来看，2019年是标普500指数领跑全球的一年。 但这并不是说其他板块就表现得很糟糕。事实上，在多数年份中，不同板块的个股会有不同的表现。 下图展示了过去十年中（2008年12月31日到2018年12月31日）标普500指数与其他主要指数的年度涨幅情况。 可以发现，除了2011年和2014年之外，标普500指数都是全年表现最好的一个。
但是，如果把时间段拉长到十年以上，情况又会有所不同。
下图展示的是同一个时期（2001年至2018年）各主流指数的年化收益率。可以看到，虽然标普500指数整体表现不错，但同期道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数的表现都要更好一些。 在所有比较的指数中，只有英国富时100指数的表现比道琼斯指数差很多，甚至连业绩基准标普500指数都不如。
那么，为什么2019年会是标普500指数大放异彩的一年的呢？
我认为原因在于国际形势对于美股的利好程度远超其他市场。
首先，美联储持续降息给美股提供了有力支撑。其次，面对“最糟糕经济情景”的预期不断升温，各国央行纷纷采取降息举措以刺激本国经济增长。最后，中美贸易战的不确定性逐步消除。
这三方面的因素都为美股提供了重要的上涨动力。 但是需要指出的是，在其他条件相同的情况下，国际形势对于美股的影响是有先发效应的——即在消息出现之后，股市会率先做出反应。在国际形势对美股利好的情况下，提前布局买进并持有直至年末是能获得显著超额收益的。
基于此，我在今年的跨年策略报告中提出了“买全球”的配置建议——即在A股以外的其它海外证券市场上，挑选优质标的进行建仓或加仓操作。
当然，在选择海外证券资产时，也要兼顾其流动性、风险特征等方面与A股的匹配问题。