为什么会导致资产泡沫？
从宏观经济角度来看，利率下调以后，最直接的影响就是全社会的货币资金成本下降，从而刺激整个社会的货币量增加。社会在增加持有的货币数量时，一定会把一部分货币投入到股票市场与房地产等大额资产市场。于是，这些大额资产市场里的货币供给量自然增加，而这些市场的货币需求量却不见得同步增加。供需关系的变化必然导致这些资产的价格上涨。
由于股票市场是一个高度国际化的市场，市场里的供需双方都是全球范围内进行资产配置，当其他国家或地区的利率下调，货币量增加，投资于全球股票市场的总需求增加，股票价格上升，这些金融投资者就会把持有的其他类资产变现转向股票投资。在货币持有者眼里，股票市场具有收益高的吸引力，而房地产则不同，其在资产配置时具有收益稳定性好的吸引力，其投资需求的变化并不像股票市场那样快速、容易受到外部的影响。所以，资产泡沫最容易在股票市场爆发。