风险投资应该投多少？
VC的出资方式有很多种，其中一种是最重要的一种方式—— 注资（Venture Capital Injection），也叫做“全新资金”（Fresh Funding）。这种出资方式指的是，新基金在设立时，将资金交给被投企业，成为被投企业的新股东，并参与公司治理；当被投企业发展到一定程度、需要扩大生产和研发资金时，可以向新的股权融资渠道求助。这时，VC又作为新的投资人进入，通过新股东的身份向被投企业追加投资。 简单来说就是，被投企业一开始创业的时候，VC提供的是“母基金”（Fund of Funds）服务，随着企业发展，逐步退出，收回部分资金，再重新投入到其他需要资金的企业中，以此循环往复。
那么，如何确定VC要投入的资金量呢？这取决于很多因素： 首先，新基金首先要确保自己的出资到位了，否则会失去监管机构（SEC）的资格，将来也无法从事募资业务；如果一项交易需要新基金出700万美元，那么它必须确保自己有足够的现金来支付这笔款项。不过一般来说，由于VC与被投企业之间存在信息不对称的问题，为了减少因估值引发的不满情绪，VC通常会采取“估值下折”的方法来计算自己的最高出资额，也就是将企业的估值乘以一个低于1的系数，得出需要VC出钱的最大量。比如说某家企业估值是3亿美元，系数的选择是0.9，那么最后得出的需要VC出资的最大金额就是2.7亿美元。当然，这个数据只是一个推算，实际的出资可能比这个低。比如有的企业对VC的要求反而不高，希望VC能更多地给予资源支持而非真金白银。 另外，考虑到市场情况以及政策风向等因素，VC也会调整自己的资金配置。比如说现在是一级市场的寒冬，这个时候如果某个VC还不断发起新基金，并且其规模与之前相差无几的话，就很容易引起监管机构的注意，甚至会被认为是有问题的。一级市场寒冬的时候，某些VC可能会把更多的资金放到二级市场上，以获取更高的收益。相反，如果在一级市场火爆的时期，有些VC可能就不会把太多精力放在二级市场上，而是全力寻找好的投资项目。无论是热还是冷，VC都会根据自己的风格和策略对资金的量做出相应的调整。