鹏华兴锐基金如何？
今年3月开始，市场开始了一轮快速的下跌调整，很多之前暴涨的基金都跌了40%以上，对于这波暴跌的原因，很多人把锅甩给了美债收益率的上行和全球流动性危机上。确实，从18年底以来，美国十年期国债收益率从接近于0上涨到了目前1.7%附近，这对高风险资产来说无疑是巨大的打压。 而流动性方面，受到美债收益率飙升的影响，全球央行都开始减持美债，作为世界储备货币之首，美联储的货币政策成为全球资金价格的锚定点。随着美国的无限量QE和各国央行抛售美债，市场风险偏好不断下降，为了应对不断的通胀，各国央行纷纷购买黄金，避险资产的需求急剧增加。 在此背景下，以美元计价的大宗商品如石油、铜等价格不断走低，而以人民币计价的资产则表现出较为顽强的韧性。国内股市在短暂的恐慌之后迅速反弹，并创出了年内新高；债券市场则继续走出一波强势行情，期限利差迅速走阔；大宗商品则以原油为代表出现了暴跌，整体呈现出美元贬值、人民币升值的趋势。
其实，无论外部环境如何变化，坚持价值投资的理念是不会变的。自下而上选择优质公司进行长期重仓持有才是王道。不过，在流动性宽松时期，一些估值水平高、预期收益率高的板块往往会获得资金的追捧。而在当前阶段，市场的焦点可能转向盈利增长，那些业绩能够持续超预期的个股才有机会得到资金的青睐。因此当前应该淡化指数，重视结构性机会。建议投资者重点关注三个方向：一是经济复苏进程中的顺周期板块，包括金融、有色、化工等；二是行业景气复苏的制造业板块，如汽车行业、电子行业等；三是“十四五”规划相关领域，如新能源、军工、半导体等。