分级基金有杠杆吗？
分级基金本身没有杠杆，因为其通过子基金的再分配实现收益和风险的放大。 比如一只债券型基分为A、B两只子基金（分级），其中A投资于信用债，B投资于利率债，采用适当的方式来调节两基金的仓位和组合，可以使得整个基金的风险和收益符合风险厌恶者的要求。
但是，如果市场风格突然转变，资金大幅逃离信用债，那么A基金仓位较高，短期内损失会比较大；而B基金仓位较低，受损较小或者甚至能够盈利。这时候A和B之间的净值差异就会很大，通过赎回A基金并申购B基金的方式可以实现套利，从而获得无风险收益。这样，分级基金就实现了低风险者向高风险者的借贷，并且通过子基金的再分配，实现了收益的分享。
但注意这里的“借款”与“放款”都是针对基础基金来说的，由于它不参与任何的投资，所以其净值不会受到任何的影响。这里只是基金份额在投资者之间转移，是一种完全市场化的行为。
由于基金公司需要根据市场的情况来动态调整两个子的仓位，从而实现整体净值的最大化，这种判断能力是取决于基金经理的运作水平。