战略配售基金稳妥吗？
最近，“战略配售”成了金融圈的热词，各种报道、分析、策略满天飞。 那么，究竟什么是战略配售呢？ 按照监管机构的规定，战略配售是指发行人根据发行的证券品种和数量以及市场情况，确定发行基础资产的金额或数量，由特定对象如保险资金等投资者以现金或证券交换基础资产或以认购方式获得一定份额的资产包。 简言之，战略配售就是部分份额优先给某些特定对象。
目前，我国A股市场对战略配售相关制度安排主要集中在上市公司再融资层面。根据《证券法》《上市公司证券发行管理办法》及相应操作指引，上市公司再融资实行注册制，拟募集资金规模超过10亿元（含）的，可以向不超过35名的特定对象发行股票；不足10亿元的，可以向不超过200名的特定对象发行股票。 除再融资外，其他募资方式下一般不存在战略配售安排。
值得注意的是，近年来随着市场化改革的不断推进，A股市场在IPO环节也开始出现了战略配售的安排。
2020年8月，实施注册制度的首批创业板上市公司迎来首发上市，在当天举行的现场发行中，共有4家公司的27家基石投资者参与认购，合计认购金额达27.96亿元。 同样在2020年8月，上海证券交易所官网显示，上交所启动主板的发行上市审核，拟上市公司为浙江沪光汽车电器集团股份有限公司。这意味着主板市场即将迎来“注册制时代”。
当时就有媒体评论称，A股迎来了真正的“战略”机遇期——此前，A股市场的战略配售更多属于“定生死”的阶段，而此次新发的4只创业板个股却带来了新的思路。
2021年2月份，证监会按法定程序核准了北京蓝盾电子股份有限公司（以下简称“蓝盾股份”）的首发申请，同意蓝盾股份在美国纽约证券交易所首次公开发行中国存托凭证并登陆纳斯达克。 据蓝盾股份介绍，公司本次拟向境外投资者募集金额约为3亿美元，所有发行的CDR均采用战略配售的方式，最终结果以实际发行的数为准。其中，蓝盾股份董事长姚振华控制的宝能集团拟认购3000万美元至5000万美元，深圳市创新投资集团有限公司等旗下基金拟认购2000万美元至3000万美元。