lof基金有哪些风险?
1、流动性风险 大部分LOF都设置了最低仓位限制,即基金必须持有一定比例的现金或者国债以防出现大额赎回的情况;同时,由于投资者可以直接参与二级市场买卖,所以存在因流动性不足而导致价格波动的风险。当然,目前大部分基金公司已经与各大券商和第三方交易平台达成了快速赎回协议,有效解决了这个痛点。
2、份额交易风险 因为LOF采用场外申购,场内交易的模式。这导致其与ETF一样,都会面临折溢价风险。当出现溢价交易时,会出现收益风险;而若是出现折价交易,则会存在本金损失的风险。虽然通过监管机构要求以及基金公司和托管行的双重监管下,此类情况出现的概率很低,但依然需要投资者做好心理准备。
3、管理风险 LOF本质上也是主动型基金,故此同样面临基金经理的选股择时能力的问题。另外,不同于公募基金的一堆人一起调研分析,对于部分小众题材的基金来说,可能1个人就要负责500亿甚至以上的资产规模,在深度研究上可能会有些不足,影响投资决策。
4、投资策略的风险 对于被动型的基金,其跟踪指数的策略是否存在偏差,是决定其业绩好坏的关键。若出现了策略上的错误,则可能导致无法有效的追踪标的指数,使基金的业绩表现不佳。
LOF基金由于具有封闭式基金和开放式基金的双重特点,其投资风险也兼具两者风险的特性。从股票型证券投资基金的角度来考察,LOF基金的风险主要有系统性风险和非系统性风险两类。
LOF基金的系统性风险表现在以下几个方面:第一,市场风险。证券市场本身呈现出的总体性风险可能对所投资的股票和债券的市场价格产生影响,从而会影响到LOF基金净值的波动。第二,利率风险。利率的变化会影响到债券和股票的价格,进而影响到LOF基金净值的波动。第三,汇率风险。汇率的波动会影响到以外币表示的价值。如果以外币计价的基金要在本国流通,其净值就要因汇率的变化而变化。第四,购买力风险。通货膨胀、货币贬值有可能吞噬掉投资LOF基金所获得的收益,降低该项投资的实际收益率。第五,政策风险。资本市场相关法律法规和政策的变化,可能会影响到LOF基金的规模、投资风格和投资收益等。第六,技术风险。LOF基金的交易、申购、赎回、转托管以及跨系统转托管等涉及交易所、登记结算公司及基金托管人的技术系统,一旦出现差错将影响LOF基金的交易、申购、赎回、转托管、跨系统转托管等。
LOF基金的非系统性风险包括LOF基金自身的管理风险、职业道德风险和流动性风险等。管理风险是指基金管理人的专业能力不足等引起的超过指数涨跌幅的净值波动。职业道德风险是指基金管理人、基金托管人等不按照法律、法规、基金合同等规定办事,而是出于一己私利进行违规操作所引发的基金投资风险。