怎么测算基金温度？
我统计了238只偏股型基金的日净值，以60%的仓位计算，相当于4757个交易日、1.91亿笔交易的数据量，计算过程如下： 假设A当日仓位高于B，即A>B，代表A的收益率高于B；否则A 然后我们根据标准差将每个基金的每次交易分为5个等级： 小于-2S的亏损，记作[L]； -2S到0之间的亏损，记作[M]; 0到2S之间的收益，记作[H]; 大于2S的收益，记作[V]。 最后我们将每只基金每次交易的5个值相加，就得到了该基金的等价风险系数Q： Q=\frac{\sum_{i=1}^n{Z_i}}{n}，其中Z_i=I_{[L]}+ I_{[M]}+I_{[H]}+ I_{[V]}。 以中证500指数为例，近5年的行情是这样的： 基于这样的数据，我们用上面的公式来计算每个交易日每个股票的等价风险数值Q，取值范围在0到5之间。然后根据这些数值绘制出下图所示的等价风险曲线。 在图中，每个数据点的坐标以日期和收盘价形式标记。可以看到，虽然每天的市场表现千差万别，但是我们将所有数据点的位置用一条曲线表示，就能很方便地看到整个趋势。 同样，对于主动管理而言，我们可以将所有的数据按策略进行排序并绘制曲线，再通过对比两条曲线的差异来评估策略的表现。 以上就是对基金收益风险的量化方法。