基金和债券哪个风险大？
债券是抵押贷款，借钱要有东西做抵押，你借了100块钱，我借50块钱，一起借200元，总共花了300元。其中50元的利息，我买了你的一个东西（等价于50块钱的债权），这样我就有了100块钱的资金收益+50块钱的商品(商品收益+利息收入)。这个过程中，我的本金没有变多，而是换了一个形式，增加了你的负债和我的资产；而你的资金减少了100块，但是增加了50块的利息收益，同时我欠了你100块钱，加上之前的负债50元，一共是150元。如果我们把这种借贷关系放在一个池子里，那就是池子的总金额是200元，共有150元的利息支出和45元的本金偿还。在资金总额不变的情况下，通过借贷实现的投资，其收益率要大于单纯购买资产。
如果市场一直稳定，那最后的结果就是大家按照比例共担风险，共享收益。 但如果市场发生变化，比如利率上升，那么借款的利息增加，你的负债变大，我的资产变小，我们之间的借贷关系就变成了一笔亏损的交易——我亏了50块钱，你亏了100块钱。在借贷关系中承担更多风险的往往是以银行、保险为代表的金融机构，为了降低风险，它们会寻找一些方法来控制风险。比如给借款人收取更高的利息，同时在放款的时候加入一些限制条件，当出现了风险预警信号时，及时退出交易减少损失。这些措施的最终目的都是尽可能将风险控制在可控的范围之内。 至于基金的运作方式与债券类似，只不过它是一篮子股票的组合，并且通常由专业的资产管理机构进行运作管理。
从上述过程我们可以发现，不管是买基金还是买债券，其本质都是对未来的预期，如果你相信未来利率会上涨，那你就应该现在卖出债券买入银行存款，或买进债券基金。只要你持有的资产规模不变动，你就不会受损。相反，如果你现在的决策是错误的话，那你就会在今后某个时候调整你的头寸，将你亏损的部分补回来。所以说，任何一笔投资都是有风险的，关键在于你是否能判断未来。