什么是基金利空？
1、市场下跌，基金净值大幅下滑。 市场下跌，无论是什么原因引起的，是供需关系还是流动性紧张又或者是政策调控，对于基金来说都是一个利空的消息。因为基金主要投资的是一揽子股票，而个股的估值水平除了受到基本面影响外还会受到投资者心理的影响。在一个整体向下的市场中，一旦恐慌情绪蔓延会使得投资者大量抛售手中股票，无论是否合理。此时即使基金持有的股票是价值被低估的，但是在恐慌情绪的支配下也会被动卖出从而造成基金净值大幅下滑。在市场总体向下时，任何利空消息对于基金来说都是坏消息。
2、市场行情波动很大，基金净值出现较大回撤。 在一个快速上涨的市场中，基金份额就会迅速增值，基金管理人为了控制风险以及保持平稳的收益，一般会采取减仓的措施来降低仓位。如果行情出现扭转，则收益会明显减少；而如果行情继续向好，则基金净值会出现回调，虽然可能会损失一部分涨幅，但是可以减少很多风险。所以在牛市后期以及在震荡市中，基金在应对风险方面的操作是不会给投资者带来太大损失的。
3、单个或少数几个行业板块涨幅过大，导致整个市场估值偏高，基金收益率下降。 这是从宏观层面上对基金盈利能力的评判。当市场中的热门板块集中在极少数的几个行业中，就会造成这些行业的市盈率远远高于其他行业，整个市场的估值水平处于较高的位置。此时即使基金所持有的资产不是泡沫，但是由于集中于少数行业的特点会使基金的收益率受整个市场波动的影响增大，进而使基金净值出现下滑。这是一种较为温和的基金亏损情况，通常发生在市场整体处于上涨的时候。