股票为什么会有价值呢？
股市中经常会有这样的争论，就是某只股票的价格到底是被高估了还是低估了，是否还有泡沫等，这些都是基于股价的客观衡量基础——估值。既然要计算股价，首先就得知道公司的内在价值是多少，然后才能比较是否有高估或者低估的情况存在。
这里就引申出一个问题，那就是如何计算公司的内在价值呢？其实这也没有什么复杂的，只要掌握了基本的方法和思路，就可以快速算出公司内在价值的大致价格区间 首先需要明白的是影响公司内在价值的因素有哪些，这一点毋庸置疑，必然是很多的，但是总结起来无外乎两个方面，一方面是跟公司经营相关的指标，如盈利能力、运营能力（含财务结构）等；另一方面是跟市场相关的指标，如行业前景、市场占有等情况。
当然，影响公司内在价值的因素远不止这两种，但是不管怎么样的因素都会最终体现在上述两大方面的指标上。我们只需要计算出反映上述两方面的指标数值，然后再结合市场的实际情况给出一个估值区间，这样我们就实现了估值的目标。
下面我以一个简单的案例来演示下如何给一家陌生的上市公司进行估值。假定我们不知道*ST海润（600763）的基本情况，只能从公开的信息中找到一些蛛丝马迹。通过简单整理后的数据如下：
2014年盈利1.6亿元，扣除非经常性损益后亏损5829万元。（注：这是ST后首亏，之前连续五年盈利。） 2013年盈利6341万元，扣除非经常性损益后亏损6884万元。（注：这是ST前最后一年盈利，之后连年亏损。） 2011年盈利7346万元，扣除非经常性损益后亏损547万元。 最近三年累计亏损3.2亿元。 截至2014年末净资产为6.9亿元，若按照资产负债率42%来计算，资产负债率为2.97倍，未超过3倍的安全线，总体来说还是可以接受的。
公司主营业务收入分别为18.9亿元、14.5亿元和12.5亿元，占营收比例较大的分别是贸易和光伏业务，分别占44%、39%和13%。
目前公司股票的市场价格为2.65元每股，总市值为49.8亿元。
第一步，先根据基本面情况估算出公司的内在价值 根据上面整理的数据，我们可以得出该公司在2011年至2014年之间的净利润变化情况如下图 取各年平均净利润5834万元作为预估今年（2015年）的净利润，然后减去5829万元的扣除非经常性损益后的净利润，再加上2015年的经营活动产生的现金流量净额5474万元，得出的数字为1.37亿元，这就是该公司的内在价值，用字母V来表示 V=(5834+5834+5834-5829)+5474=1.37亿元
第二步，判断当前的股价是否合理 这里我们先不考虑印花税、佣金等等交易费用，单纯考虑买入成本，因为交易费用往往是二次分摊到每一次买卖的交易过程中，而评估时点的选择对结果的影响不大。所以买入成本可以简单地理解为直接买入所需要的资金量 N=F*A/P F – 债券面值 A —— 可转债票面利率 P —— 转股价格 这里，债券面值等于债券的发行价，一般为100元；可转债的票面利率一般比较低，当前市场水平大概每年1%~3%之间；转股价格比较容易确定，因为已经上市了嘛，直接查询公告即可得到。
假设买入成本N小于或等于1.37亿元，那么显然当前股价是处于低估状态，应该积极买入并持有，等待溢价出现。反之，则应该谨慎操作，观望为宜。