资产组合的风险是什么？
在现实经济活动中，很少有投资者只拥有某一种类型、某一项目、某一家公司或者某一国家的金融资产。一般说来，投资者拥有种类繁多的金融资产。我们把投资者所持有的多种不同的金融资产称之为投资组合。
任何一种资产在不同的时间段内风险大小是不相同的，而且同一时间段内各种不同资产的风险也是不一样。通过分散化投资于不同的资产或者持有多种资产的组合来降低投资风险的程度是不一样的，这主要取决于组合中各种资产之间的相关性。金融资产之间相关系数越小，分散投资的风险的程度就越大，甚至完全消除风险。例如，组合投资于两种在收益上完全负相关性的股票（即一种股票收益提高，必然导致另外一种股票收益降低）所形成的资产组合风险可以完全消除。因此，如何根据各种不同类型资产的相关性进行合理组合就应成为投资者和资产管理机构所研究的重要话题。
投资组合的总风险可以分成两个部分：一部分是通过分散投资就可以抵消掉的非系统风险，另一部分是无法分散掉的系统性风险。系统性风险是指对所有投资品的收益都有影响的风险，如通货膨胀的风险。而非系统性风险只对某一类别的投资或单个投资的收益产生影响，如某一企业的信用风险。由于非系统风险可以通过资产组合的方式得到消除或削减，投资者可以仅承担系统性风险，而获取包括系统性和非系统性风险在内的风险补偿。因此，一个有效的投资组合可以实现同样收益水平下风险最低，或者在同样风险水平下收益最高。