为什么美国退出qe？
1.降低通胀：QE3时美联储每月购买400亿美元国债，同时发行等额的货币，这样下来每个月都有800亿美元的货币进入市场，使得市场上流动的资金量大量增加。随着资金的泛滥，物价会上涨，通货膨胀率会增加。现在美国CPI已经接近30年高点，核心CPI更是超过2%，远高于美联储2%的目标。如果美联储不加息，任由通胀继续高企，会对美国的经济产生很大的负面影响；
2.拯救美元信用：前面说了，QE3的时候美联储每个月发行等额货币，也就是相当于拿同样的东西换走了市场上流通的东西（从居民和企业手中换走他们的资产），这样做会使得市场上的货币供应总量不变，但由于一部分货币变成了长期资产，市场的流动性会减少，由于资产价格也会下降，这样就会对美元的信用造成一定的影响。为了挽救美元，美联储只能加息减少货币供应，提高借贷成本，从而减少对全球其他国家的资金输出，保护美元信用；
3.扭转杠杆趋势：QE3开始之后，美国的资产负债表不是继续扩张，而是出现了下滑。这主要是由于美联储在扩大资产购买的同时，不断收缩商业银行的流动性准备金，迫使商业银行不得不将手头上的优质资产拿去抵押以获得资金。虽然这样的做法可以在短期刺激经济的增长，但从长远看来，这会增大银行的坏账风险，导致贷款质量下降，从而削弱银行体系的风险抵御能力。而且如果企业融资的成本上升，也会抑制企业的投资，对于经济发展十分不利。美联储加息是希望借由利率的上升来刺激商业银行主动抛售资产，回笼资金，从而使资产负债表触底反弹。当然，加息的过程中，资产负债表不可能反弹回来，因为随着加息进程的推进，市场上会有更多的资金回流美联储，资产负债表的底部只会越来越高。
事实上，最近美国公布的PMI数据连续低于预期值，经济运行并没有想象中的强劲，因此美联储加息的步伐很可能会放缓。而一旦加息进程减缓甚至停止，美联储就会重新考虑购债规模，QE退出的步伐很可能再次加速。