在美国去哪上市?
好问题! 美国上市路径很多,但常见的是三种:
1、直接融资(Direct Listing)——不发行证券,通过已上市的公司在二级市场上直接出售以获得资本金;
2、首次公开发行(Initial Public Offering,IPO)——企业通过向投资者发行证券来募集资金;
3、借壳上市(de-SPV)——未盈利的生物科技公司将业务剥离出来,打包成一个“新”的公司,然后通过并购的方式实现上市的目的。 如果按照路径划分的话,美国的上市方式可分为两大类:
第一,直接融资路径(Direct Listings),无需进行首次公开发行,公司可直接申请让持有的股票在公开市场销售,从而达成融资目的。由于没有承销商和保荐人,直接融资的成本相对较低,同时也不用支付高昂的首次公开发行的佣金和手续费。 但是采用这种模式有一个先决条件:必须具有合格的监管部门批准,否则可能会遭到重罚。另外,直接融资不能达到完全的市场化,因为会受到一些监管的限制。
第二,初次公开发行(IPOs) 虽然首次公开发行(IPO)是上市方式之一,但是通常是指尚未盈利而需要大量资金的企业,通过发行新股的方式募集到最初的投资。 与直接融资相比,首次公开发行有如下不同:
1、它涉及多个交易环节,因此会产生相关的费用;
2、需要由专业券商来进行梳理和准备申报材料等,进而促成发行;
3、程序更为复杂,耗时也比较久。 但需要注意的是,并非所有的公司都能完成首次公开发行并成功上市。
一般来说,企业上市的条件包括:
1、合规性要求,即所从事的业务必须合法;
2、盈利能力要求,能否持续盈利以及是否有能力偿还债务;
3、内部管理要求,例如完善的公司治理结构和科学的财务管理制度;
4、资本要求,包括股本规模和资产负债率等。