天马科技目标价多少？
公司是动物营养保健品+动物饲料双主业，目前业绩贡献比较大的是饲料业务，占营收比超过50%； 保健品业务处于起步阶段，2017年才成立专门的公司运作，不过今年已经开始产生贡献，据说是实现了盈利。 据我了解，国内动保行业的集中度相当之高，前五大企业市占率接近50%，所以从这个角度看，天马科技要想在动保行业分一杯羹还是有一定难度的（毕竟已经拥有近300家经销商的网络资源）。当然，如果像一些专业人士说的，未来整合行业资源，形成垄断市场地位，那情况就另说了.... 至于饲料业务，则是受原料成本及猪料行情的影响比较大，目前看来盈利能力不算很强（销售毛利率不到20%）。
我个人估计，在没有外延并购的情况下，饲料业务想要有较大突破恐怕很难。 目前市场上给予公司的估值水平并不高，主要是因为对公司的动保业务期待过高，而实际上真正产生利润的年度并不多。
鉴于公司业务发展所处的阶段，以及行业内现有企业的盈利水平，我认为现在的估值水平是比较合理的。如果有朋友持有的话，不必太担心。 如果朋友们感兴趣的话，可以再详细了解下公司在动保领域的布局规划。据我了解，公司目前正在筹建多个中试实验室和生产基地，以推进各项目的产业化进程，同时还在谋划海外建厂，打造全球供应链体系。