定增基金封闭几年？
这个问题问得好，我最近刚好做了个研究。 先说一下结论：平均来看，目前市场上所有的公募定向增发产品整体表现强于市场基准（沪深300），但收益相对分散，没有明显的突出表现；同时我们发现产品成立时间越短的业绩越差，这可能是因为新成立的基金需要建仓期以及和标的公司进行磨合所导致的。
我们选取了2014年6月8日以来所有成立的72只公募定向增发产品作为样本，统计发现平均而言这些基金的整体业绩要优于沪深300等宽基指数，但是收益分布较散，并没有出现明显突出的表现阶段。 数据来源：Wind资讯、恒泰证券 所以如果单单从收益的角度来说，买定增基金其实是一种比较稳定且安全的投资方式。 但定增基金还有另外一大特点——价格波动较小。这主要是因为上市公司定向增发的定价基础来源于真实交易，受市场波动的影响相比其他渠道要小一些。
我们以华鑫证券旗下的华鑫价值优选为例，该产品通过二级市场买入并进行波段操作的方式降低持仓成本，力求获取相对稳定的收益。从结果上来看，华鑫价值优选确实做到了低波动与高收益的平衡，年化收益率/最大回撤值达1.51/-0.26。 数据来源：wind资讯 从上述两个图表中，我们可以更直观地看到该产品的收益与风险特征： 在控制风险的同时，华鑫价值优选也确实没能拿到最高的收益，这是因为除了严格控制风险外，基金经理在仓位管理和选股上都没有得到最优的结果。
对于投资者而言，选择一只定增基金是否就意味着稳赚不赔呢？其实不然。在投资的过程中，由于资金是要向上市公司支付的，所以投资者本质上是“借钱”给上市公司，并且需要支付一定的费用（包括管理费、托管费和认购费）。根据我们之前的统计，若考虑各种费用之后，仅有8%的基金实现了正收益，而近一半的定增基金收益甚至低于银行定期存款利率！ 如果遇到像2018年底那样的极端情况，任何策略都可能失效，投资者可能面临本金亏损的局面。所以在投资前，大家还需要仔细思考几个问题：