货币基金会破产吗?

余勇杰余勇杰最佳答案最佳答案

首先,基金公司不会破产,但基金公司清盘的时候可能会发生破产的事。 其次,货币基金不是基金公司的产品,而是对特定投资方向(货币市场)的基金的统称。 你所谓的“把钱投到货币基金里”其实是指把资金投向货币基金所构成的投资组合中。你购买单个的货币基金相当于购买了它所构成的组合中的一员,而多个货币基金构成的投资组合的风险和收益特征与单笔购买的单个货币基金是不一样的。 所以,你说得“把钱投到货币基金里”实际上就是“把资金投入到由若干个货币基金构成的集合资产管理计划中”。

对于一般的集合资产管理计划来说,由于它的风险和收益特征与单一的资金投向已经发生了很大的变化,所以可以把它看作是一个新的“理财产品”。 但货币基金是个特殊的集合资产管理计划,由于它对资本市场的参与程度较低、对流动性管理的要求极高,以及规定每季度末都要公布资产负债表的原因,使得它与一般以主动型投资为目标的资产管理计划存在较大差异,并具有了类似于保险等金融产品的特点。因而,人们也常常将它与其他传统金融产品相类比。

虽然如此,货币基金仍然是一种资产管理产品,而且是一种比较纯正的、以严格的标准实施监管的产品。根据有关法规,金融机构(包括商业银行和非银金融机构)作为销售机构,是不能直接向公众发售货币基金的,也就是说,银行网点不能卖货币基金。但是,为了顺应大众理财的需求,商业银行可以在网上银行或手机银行上销售货币基金,即通过网上银行或手机银行的理财工具出售给个人客户;而对于企业客户,商业银行可以直接卖给企业客户,具体的做法是,商业银行先买入,再售予企业,这一过程就类似信托的计划管理程序,只不过这里的“受托人”是商业行为。

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货币基金主要投资于同业存款、短期债券、短期票据、回购等,期限在一年以内,收益高于活期存款,风险低于股票型基金和债券型基金。尽管货币市场基金投资品种的信用等级很高,“零风险”的呼声也很高,但货币市场基金的净值理论上小于其面值,因此从本质上讲不能达到“零风险”。在《通知》实施后,货币市场基金投资的产品信用等级下降,投资品种的到期期限有所延长。在此情况下,货币市场基金的利率特别是久期风险有所增大。

在世界各国金融史上,由于货币市场基金过于庞大,而且它在现代金融体系中具有重要的作用,一旦货币市场基金发生信用违约,都可能引发严重的金融市场动荡,成为现实经济的隐患。例如,1994 年欧洲货币市场基金出现“挤兑”风波, 美国货币市场基金也遭受波及, 遭到巨额赎回, 赎回量一度高达 1993 年底全部资产净值的 19%。

1988~1993 年间, 曾经有近 20% 的货币市场基金关闭。

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