公募定增基金有哪些?

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现在市场上只有两只主动管理的公募基金参与了定增,且都隶属于同一集团——易方达,分别是由易方達基金管理有限公司发行成立的易方達新收益A (150169) 和易方達新收益 C (150170) 。这两只基金均是以“打新” 为主,风险极低,年化收益约为2.4%-8%之间。

1、易方達新收益A(150169) 该基金的招募说明书表示,基金主要投资于国内 A 股市场的上市公司非公开发行股票。具体而言,就是基金将主要采用 “固定收益+新股认购” 的策略进行投资。 根据相关法规要求,任何投资者买入一只基金后,该基金成立之日起 3 年之内不得赎回。通过打新获得的投资收益能否实现稳定的复利增长就显得非常重要了。

从过往表现来看,这只能由易方达州民福中证全指证券公司指数AC(代码161720)来回答了。这只基金跟踪的标的指数是中证全指证券公司指数,成分股数量为中证全指样本股中涉及证券公司的股票数目,前100名权重较大。 从历史业绩来看,这只基金近一年的收益率达到85.40%,跑赢同期沪深300指数和上证综指;两年和三年的累计收益率也达到23.27%和49.11%,在同类基金中排名靠前。

2、易方達新收益C(150170) 这是一只新基,刚在今年3月19日成立,目前的规模还很小。其募集对象仅限于符合有关要求的社保基金、企业年金、保险资金等机构投资者。其投资策略同样以固收+打新为基础。 根据法律规定,这类基金在成立后的三年以内不允许赎回,同时为保证基金能够顺利参与新股申购,必须保留一定的现金资产,因此这类产品短期内的波动率相对较低,长期收益大致与市场持平。

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随着A股上市公司数量的不断增长,定增项目逐年增多,而参与定向增发的投资者数量和资金规模快速增加,对定向增发的管理和服务需求日益提升,这推动了定向增发基金的发展。目前,定向增发基金主要分为公募基金和私募基金。

公募定增基金,一般主要参与非公开市场上的定向增发项目,部分投资于二级市场定增折价股等权益类品种,固定收益类资产以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具等。由于公募基金的属性,公募定增基金在投资标的、投资仓位、组合流动性、投资风险等级等方面受到更严格约束。公募定增基金一般通过两种方式运作:部分基金以直接投资定向增发股票的方式运作,其投资于定向增发股票及非公开发行债券的比例不低于非现金基金资产的80%;另一部分基金通过FOF的模式运作,投资于定向增发基金(包括专户、私募等形式)的比例不低于非现金基金资产的80%。

私募定增基金,一般指投资非公开发行股票的私募基金产品,其投资方向以定向增发为主,同时在法规限定范围内投资其他固定收益类产品;其投资范围包括可进行非公开发行的股票等权益类品种以及中国证监会允许投资的其他金融工具。相对于公募定增基金,私募定增基金具有投资限制松、投资更为灵活的优势。

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