契约型基金什么意思?

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契约型基金又称单位信托基金,是基金中的一种组织形式。1978年在美国首先出现。它通过发行基金凭证(类似于债券)的形式来募集投资者资金,然后投资于证券市场,实现资金的增值。投资者通过购买基金凭证获得收益。 在契约型基金体系下,一般是由受托人(基金管理人)和持有人(基金投资者)订立信托合同来设立基金,由受托人管理和运用资金并承担相应风险,收益归投资者享有。 其最大的特点在于,它是一类没有"实体"的基金--它的资产并不像公司型基金那样直接参与企业经营活动,而是将资金投向各种有价证券(如股票、债券等),通过对不同金融工具的收益和风险的分析比较,在合理范围内进行有效组合,以最大限度地规避风险、提高收益。

目前在国内,只有公募基金具有法律上的意义。根据《中华人民共和国证券投资基金法》以及有关的规定,在我国设立的证券投资基金都属于契约型基金。 对基金投资者来说,契约型基金由于把资金主要用于买卖有价证券,与银行储蓄和债券相比,它更具有流动性(可以随时买进卖出)和较强的灵活性;而与公司型的基金相比,其投资的风险性要小一些。因此对于追求稳定收入的民众来说,这是比较理想的投资选择。 但契约型基金也不是完美无缺的。从国际经验来看,这种基金最显著的缺点就是没有一定的存续期限,必须在长期运作的过程中不断地调整投资结构和仓位。这对于基金经理人来说,是一个很大的挑战。

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契约型基金是按照一定的信托法律文件要求,通过投资契约所设立的基金。

“契约型”意指基金按照一定的信托法律文件而设立,基金的持有人、管理人、托管人三方通过基金契约方式建立信托关系,运作基金。这种基金本身不是法人公司,只是一种基金契约的集合。

持有人(受益人)与销售机构之间是商品买卖关系,与管理人之间是信托契约关系。信托关系的当事三方主要按照基金契约和公司法运作基金。

目前我国的证券投资基金(共同基金)基本上都属契约型基金。国外的离岸基金也主要是契约型组织形式。如日本的“投资信托”,美国的投资公司中共同基金等都属于契约型基金。

和公司型基金相比,契约型基金持有人(受益人)直接参与基金的管理,投资管理的权限掌握在投资人手中,受益人委员会可以决定受托人和管理人的任免。公司型基金的投资管理权由基金管理公司行使。因此,公司型基金较契约型基金有更强的稳定性。如果基金管理人在管理过程中出现大的失误,契约型基金持有人要把管理人更换,按照信托法,存在较大困难。

世界上设立基金较早的国家,如英国(单位信托基金)、日本(投资信托),普遍采用契约型。而在美国,“二战”后,基金发展进入高潮以后才发展起来的共同基金,以公司型为主体。

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