原始基金是什么？
原始基金（Original Fund），又称募集基金，是指由某人或某家机构先发行股票或债券，然后集资，募集资金后投资于某些项目上。 这些项目通常是有稳定收益的项目如高速公路、桥梁、房地产等；也有风险较大但潜在收益也高的项目，如IT行业及新兴产业。
在市场经济条件下，资金供给者是追求利益最大化的人。他们不直接参与企业经营与管理，而只是把资金交给专家去投资，所以从理论上讲，他们在任何时间都愿意以同样的价格买进已经发行了一定数量的股票或债券的基金。因为这样他们就不再减少自己的资金量，同时也能获得同以前一样的收益。
只要基金的投资方向没有改变，无论基金的规模大小，对他们都没有关系。相反，如果他们把资金用于自己直接投资而不投资于基金，那么一旦基金的投资收益超过了他们所放弃的那部分投资收益，实际上他们就是在自损利益了。
当然，这种状态不会一直保持下去。当市场上出现新项目的机会增多时，投资者会认为现在把一部分基金转作自已有利可图，于是他们就大量赎回自己的基金份额，使基金不得不出售自己的投资来满足投资者的需要。这时，市场总供求的变化就会影响证券的价格，从而使基金和投资者都能够达到新的平衡。 然而，在市场运行过程中，往往会出现非正常情况。例如，某个公司经营失败，它的资产不足以支付债务和利息，于是它就得申请破产。在这种情况下，债权人就要减损债权数额甚至完全丧失债务追索权。但是，如果这个债权人当初购买的是某家公司的股票而不是债券，情况就会有所不同。由于公司破产后要清偿所有债权，股东们的损失只能以他们对公司的出资额为限。股东们实际上是用较少的损失换回了较多的债权。这就是人们常说的“债转股”。