中资企业美元债借了多少?
据中信证券研究部统计,截至2019年6月底,国内债券市场共发行外币计价债券751笔、4083.1亿美元(不含可转债);按发行主体分类来看,公司信用类债券的发行规模占7成以上。其中,中资企业(含央企和地方政府融资平台)发债规模为1913.5亿美元,超过发债总规模的4成。
从历史数据来看,中国企业境外发行的债券数量呈上升趋势,尤其是进入2018年之后,发行规模增长明显。
以商业银行为例,2018年中行、建行、工行和农行分别公开发行境外债券共计415亿美元、230亿美元、226亿美元和133亿美元,合计1004亿美元,同比增长超过2倍。而早在2017年的时候,这四家银行的境外债券发行量就已经达到753亿美元。 除了商业银行之外,大型国企也是增发债券的主力军。2018年中石油、中石化的境外债券发行额分别为241.3亿元和223.3亿元,同比均出现大幅增长;中国石化更是创下中国国有企业在海外发行债券的最大单笔金额。
值得注意的是,虽然近年来我国企业境外债券发行规模逐步扩大,但在结构上仍然以投资级债券为主——根据CCIVS数据,2018年中国企业债券发行总额的67%均为投资级债券,仅29%为高收益债券。