什么是企业的估值？
对于非金融专业的学生来说，理解“估值”这个词可能有点吃力。本答案以简单明了为例，解释企业估值的概念（注：对于专业的金融机构的人来说，这样定义估值概念未免太过简单，缺乏精度与深度，但本文主要针对的是对企业估值原理有基本了解的非金融专业人士）。 估值（Valuation）是指根据资产当前的市场价格或价值进行估价。市场（Market）是指交易双方可获取全部信息的完全信息市场。价格（Price）是交易双方所认同的资产价值。而估值则是对未来收益的预测，是一种对未来的预期。
在现实中，市场并非完美的市场，它可能存在着各种缺陷。不完全信息市场、动态市场甚至非线性市场下企业价值的确定问题更加复杂。但对于投资人而言，不论市场多么不完美，它们总是试图去寻找那些相对完善的理论来分析并解决这些问题。 目前，比较流行的企业价值评估方法主要有三种：收益法、市场法和成本法。这三种方法各有优缺点。采用不同的方法可能会有不同的结果，在具体操作时应该根据企业的实际情况以及各类方法的优缺点选择合适的评估方法。
1.收益法——将企业未来预期的收益折算成现值，以此作为企业的估值；
2.市场法——将企业看做成是一组资产的集合，通过分析这些资产的市场价格并加总得到企业价值；
3.成本法——将企业看作是一个生产过程，通过计算该生产过程的各个要素投入的价值总和得到企业价值。
所谓估值，就是评估企业（或其股权）的价值。
之所以是估价（而不是确定价值），是因为这是一件困难和有挑战的事情。对于流动性的股权，例如上市公司，你可以说它的价值就是股价与股数的乘积。然而这依旧是一个估值，股票市场中的价格只是参与交易的人的综合决定，这种价格未必是企业“应该”有的价值。从企业所有者和投资人的角度来看，获得一个准确的企业价值是重要的。企业所有者需要获得关于企业价值的准确信息，一方面知道如何在交易中讨价还价，另一方面知道如何对企业进行投资以提高企业的价值。投资人也需要对于投资的企业有准确的价值估值，来知道企业的价值是高估了还是低估了，是否应该进行投资（包括是否应该以目前的价格进行投资）。实际上，准确的估值是非常关键的，高估或者低估都有可能导致价值的流失，从而导致交易不会发生。
对一个企业的估值是很有挑战的工作，但是它并不是没有规律可循。估值的基本思想是：一个企业的价值是有其能创造的收益或者自由现金流决定的。然而，未来可能产生的现金流量都是预测性的，未来的现金流量是不能确定和可控的。
估值是一个很大的话题，它涉及到金融分析方法的很多方面。在本书中，并不准备对于估值进行非常深入的讨论，我们准备在后面的章节中对于价值估值做一初步的、相对原则的讨论，而后续有更专业兴趣的读者可以看进一步更专业的书籍。
