什么叫股票解禁?

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一、概念 股票的解禁,就是解除限售的意思,是指对证券市场上非流通股的限制进行消除,使非限售股份可以进入流通市场进行交易。 在中国股市中,大多数上市公司股份上市流通都是受到限制的,部分股东持有的股票无法在二级市场上通过买入卖出而获得收益。通常而言,这些受限制的股票可以分为两类:一类是公司股权激励授予给员工的股票;另一类则是因股权分置改革产生的新股。前者被称为限制性股票,后者被成为限售股。

二、背景 2005年启动的股权分置改革使得A股市场进入了全流通时代,但由于历史原因形成的存量限售股,依然无法自由地在二级市场上流通和变现。根据统计显示,截止到2016年底,中国市场的限售股共计有3.07万亿股,而2017年的全年解禁量更是达到了史无前例的4.48万亿股的水平,如此巨额数量的限售股集中解禁,对于当前并不宽松的股市来说无疑是一个重大的考验。

三、分类及影响 第一种情况,大股东主动减持或被动减持。 大股东为了套现选择减持股份,这属于正常的股市行为,不过由于当前的市场情况并不乐观,投资者普遍对当前股市缺乏信心,因此这种减持行为的出现自然会对市场的稳定造成一定的冲击。 第二种情况,解禁后抛压增大导致股价下跌。 当市场上的股票供给量突然大幅增加时,股价很有可能会因为供大于求而出现价格下滑的情况,所以如果股票面临大量到期解禁的话,那么很有可能会出现股价下跌的现象。 第三种情况,机构炒作题材以吸引投资者的注意从而抬高股价达到高位抛售的目的。 对于这种情况大家不必过多担忧,毕竟市场中从来不缺少炒作概念的人,只要不是全部都在同一时间集中抛售就不用担心会大面积崩盘。

四、总结 从本质上说,限售股解禁本身并不是坏事,只是由于其数量过于庞大,且集中在某一时间段内集中爆发所致。当然,限售股解禁对于股价的影响是客观存在的,但只要能够及时做好风险防范,将损失控制在一定范围之内,那就不需要过分担心了。

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从法律定义上讲,“股东大会”或者“董事会”在通过发行证券的决议后(包括新股发行的决定、上市公司配股的同意等),其可以出售所持有的公司全部或部分有价证券; 当然,这个期限不是随意设定的,我国《证券法》第40条和157条规定了禁止流通期的限制条件; 从现实角度去看,这些需要被卖出的股份通常都已经在市场上交易了一段时间——此时股价已经有所体现。 所以我们一般会考虑买入价格是否低于当前市值等等因素来决定是否购买(例如市盈率,每股收益)

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