新增贷款连续增多？
先引用数据，然后进行分析 1月信贷社融大超预期，m2增速创半年新高，稳增长效果初显 1月人民币贷款增加3.98万亿元，同比多增3945亿元。分部门看，国开行、进出口银行、农发行均实现大额净融资；央企和大型民企融资需求也十分旺盛；其中，国企融资需求同比增长近70%，部分企业现金流紧张情况得到缓解。
1月社会融资（含债券）总量大幅超出市场原先预期，达到6.37万亿，比上年同期多2369亿元。其中，非银金融机构的融资规模达2.98万亿元，比上年同期多1.14万亿元。从结构上看，1月金融对实体经济的资金支持力度明显加大，企业资金面的压力确实有所缓和。
但值得注意的是，1月末M2余额同比增长达到9.8%，创下今年以来的新高。且此前央行已连续两个月进行逆回购操作，累计投放流动性超3万亿元。
在货币政策工具量价齐升的作用下，市场流动性环境已逐步改善，前期融资供需两端同时收紧的局面正在得到有效缓和。 接下来分析一下对于市场的影响： 首先，新增信贷和社融数据都超预期，说明稳增长政策开始发挥出成效，这会对市场产生一定的提振作用； 但也要看到，当前经济下行压力仍然较大，预计政策“靠前发力”，进一步加快实施力度；不过考虑到市场已经对降准、降息等有充分反映，此次信贷社融超预期可能对市场的影响有限。
其次，信贷投向的结构进一步优化，居民和企业中长期贷款大幅增加，意味着信贷结构的调整与优化，也说明了信用层面的风险也在稳步出清，这有利于市场的长期健康发展； 但是也要注意到，1月份的企业短期贷款依旧在减少，这意味着在稳增长的政策目标之下，还需要继续深化供给侧改革，优化产业结构，推动经济转型，这对于市场未来的走势依然是一个重要影响因素。
从通胀的角度来看，目前下游消费行业依旧处于通缩的环境之中，上游生产制造行业则处于通胀的压力之下，这种结构性通胀的风险需要引起重视，这会对市场带来一定的负面影响；
最后，要看到虽然1月份的信贷社融数据超预期，但也要注意到货币供应量（m2）增速仍处于下降通道中，这意味着市场流动性的增量空间并不充足，在稳增长目标下，预计央行将会继续保持当前的中性货币政策，短期内降准和降息的可能性较低，这可能也是对市场影响较小的一方面。