北化股份目标价多少？
我是在2018年6月份左右开始关注北化的，当时股价在5元左右，由于是央企背景，又是化学原料板块，而且有氟化工题材，正是我感兴趣的对象，于是开始了研究。 通过大量的资料收集与调研，我发现公司有以下亮点：
首先，公司具有完整的化学原材料体系，几乎涵盖了所有的化学原材料品种，这在A股市场上是绝无仅有的，可以说是天然的核心竞争力；
其次，公司的有机硅业务处于产业链的中游，具有较强的话语权，下游客户主要都是各大品牌的涂料、胶粘剂以及薄膜厂商，需求相对比较稳定，并且随着公司质量管理体系的不断完善，进口替代进程正在加快；
公司依托资源优势，不断拓展新产品市场，比如在2017年下半年成功进入华为供应商体系，供货海思半导体，成为华为的合格供应商，陆续给华为提供光通信器件用硅胶、芯片封装用硅胶、高频高速绝缘材料等，合同期限都长达一年以上；此外还有中国电科集团49所、中国电子科技集团公司第四十六研究所等多家军工企业，都为北化提供了长期稳定的收入来源。
虽然子公司华锦橡胶处于亏损状态，但是通过资产重组，把优质资产与不良资产进行分离，以实现轻装上阵，我相信经过整合后的华锦橡胶将会迎来转机。 而对于投资者一直比较关心的化工新材料业务，由于起步较晚（2005年才正式成立），且前期投入较大，所以暂时还没有取得突破，但是凭借其强大的综合实力，加上地方政府大力支持，未来的发展潜力还是很巨大的。 通过对北化各项业务的分析，我认为公司最大的价值在于其作为基础性原材料生产商所带来的稳定现金流，所以建议给予一定的估值溢价，参考同类上市公司平均市盈率，确定合理定位，每股收益按照6毛左右预测，则对应市值约为43-45元附近，比目前股价有一定的增幅空间。