从企业外部来看，由于所有者、实际控制人的变化可能会影响企业的融资能力、决策的有效性等，所以对被混合方来说是一种外部投资；但从企业内部来看，管理层与员工是拥有剩余索取权的利益相关者，他们的积极性直接关系到改革能否成功，因此他们也应该分享改革的红利，所以又是一种内部收益的分配方式。 混合所有制改革中，国有资本不仅作为出资人参与分红，而且还通过转让部分股权获取收益，其实质就是国家作为所有者对资产的处置权得到了明确的界定。而现代企业制度的本质就是产权清晰，权责明确，故此可以看出，混合所有制是实现产权清晰的关键一步。
混合所有制改革的实施过程也就是公司治理结构优化的过程。混合所有制的实现路径有很多种，可以是外引战略投资者，也可以是在内部实施员工持股计划。无论采取哪一种形式，都会使企业在人力和物力上得到加强，从而提高劳动生产率，为企业带来新的经营思路和发展动力。但不论是何种路径，都必然会涉及到企业内外部的利益相关者的利益调整，所以混合所有制改革的顺利推进还取决于各方利益的平衡与协调。
广云驰优质答主混合所有制本身不是一种投资模式，而是属于企业体制和治理结构问题，即不同性质（国有和非国有）所有者将不同形态（现金、实物、无形资产、甚至债权）的资本结为一体，形成一个你中有我，我中有你的产权多元化体制，并按共同章程实行规范化的管理。其实质就是不同所有者之间的股权式合资(这种说法在计划经济年代是不被允许的)，因此在市场经济条件下，搞混合所有制，或混合所制改革，本质上都是在企业体制或治理结构上进行改革，而不是什么投资改革（不过投资是其中一个重要条件即前提）。
国有企业的对外投资，属于利用自身(母体)积累的资金，进行股权投资或非股权投资于自身之外的对象(可以是不同性质的企业法人或自然人等)，其实质上是利用资本增值的手段，并购或控制其他企业（这与混合所有制有共性也有区别，下文说明）。对外投资是投资行为，本质上没有国有企业和非国有企业的区别。
国有企业搞“混改”即“公司改制”，需要先将企业进行整体资产评估，这是为自身股权价值定价，评估目的是企业改制（产权交易），一般为100%股权。国有企业的对外投资，若进行股权投资，也需要对投资对象进行整体资产评估，这是为了为投资对象的股权价值定价，评估目的是股权收购，一般不会收购100%的股权。
因此，以上两者的区别很明显，一为自身价值定价“要钱”，一为投资对象定价“投资、花钱”。
