发起式基金有哪些?

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说到发起式基金,不得不提到一个概念性错误--“self-started fund”. 这是一个在中国被用烂了的概念,指代的是中国人自己搞的基金. 这个词的正确翻译其实应该是“单户管理型基金”(single-promoter managed funds). 因为在中国,所有个人搞的基金都是“自发的(self)”,所以这个词经常被误当作“self-started finance”的意思使用. 但实际上,很多著名的基金公司都不是“由一人成立(start)”起来的。比如高盛,大摩,富达等等. 这些金融巨头们最早的时候也都是从“做市商(market maker)”开始起家,也就是说他们一开始并不是“发起者(starter)”,而是“追随者(followers)”.

之所以说“单户管理型基金”这个概念是个混淆的概念,是因为:

1)在中国(包括美国),个人直接管理一只基金是一个违法的行为[1];

2)即使是个人投资,通常也是通过信托方式来实现对基金的管理。而所谓的“自己弄只基金”通常指的是个人作为基金公司的股东/合伙人,即个人直接或间接拥有基金公司。

3)世界上绝大多数的成功基金管理人都不是一个人单独创业成功的,而是一群志同道合的人一起奋斗的结果。比如沃伦·巴菲特就是和查理·芒格共同创业才成功,比尔·盖茨联合保罗•艾伦创办微软等等。可以说,没有“合伙制”就没有华尔街上的那些顶级基金公司。

现在世界上最大的对冲基金桥水基金的创始人瑞·达利欧,他创立公司时也不是一个人单干的,而是与另外两人合作共同创业。 [1] 依据《中华人民共和国证券投资基金法》第一章第六条的规定: “境内金融机构开展资产管理业务,应当遵守法律、行政法规和中国证监会的规定,并达到有关监管要求。 ”

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公募基金包括普通发起式基金,指数型发起式基金,债券型发起式基金,分级发起式基金和货币型发起式基金。

1、普通发起式基金:该类基金产品以主动选股方式投资于A股市场。

2、指数型发起式基金:该类基金主要跟踪指数变化,投资方式接近ETF基金。

3、债券型发起式基金:该类基金主要以固定收益类产品为主要投资标的。

4、分级发起式基金:该类基金设置A、B两类子份额,根据合同条款进行利益分配。

5、货币型发起式基金:该类基金主要投资于具有高流动性、低风险的货币市场工具,风险较低。

发起式基金可以免除对于基金的存续规模和存续期限的担心,使基金管理人更有信心通过持有人利益与管理人利益相结合的方式,长期为持有人创造可观回报。根据《运作管理办法》第十二条第三款的规定,基金份额持有人的人数不少于200人。

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