委外基金什么意思？
委外即委托理财，把资金或者资产委托给第三方（一般是指投资管理公司）进行管理和运作，并承诺按照一定的方式和比例向第三人支付管理费用和分红。 委外业务是金融机构的资产管理业务之一，主要是银行、信托公司和保险资管公司开展。
1.商业银行的委外业务 2018年央行和银保监会联合发布了《中国人民银行 中国银行业监督管理委员会关于规范商业银行委托贷款业务的通知》（银发〔2018〕95号文）。其中指出，“商业银行开展的委托贷款业务，指商业银行作为委托人，授权受托人代为办理贷款审批与发放，并根据放款金额支付给受托人相应服务费的一种融资方式”。
也就是说商业行的委外业务是一种信贷模式，属于表外的业务，不计入资产负债表的规模。但是会反映到银行的中收当中。
根据银行的监管要求，对于单家企业的委托贷款余额不得超过银行净资产的5%；对于单个客户的委托贷款余额不得超过1亿元，并且贷款期限超过一个月的，应按照月末余额的5%计提拨备。 2.信托公司的委外业务 目前国内信托业的委外业务主要指的是房地产金融领域，因为信托业的主要监管机构是中国银行业监督管理委员会，所以信托公司开展的地产相关委外业务要参照银监会的相关规定执行。 根据银监会的《信托公司净资本管理办法》第十一条规定，信托公司业务成本包括业务管理费和交易费用两部分，分别由下列各项构成： (一)业务管理费 1.核心业务的日常管理支出，包括员工工资、福利和差旅费等; 2.为开展业务发生的咨询费、会议费和差旅费等；
(二)交易费用 1.交易过程中发生的公证费、登记费、审计费和评估费等； 2.交易完成后涉及的律师费、诉讼费或仲裁费用等。 在计算业务成本时，应当先扣除不可归属于该项业务的成本，再扣除符合本办法第七条规定的经批准允许税前列支的其他费用。 对业务收入明显低于行业平均水平的业务，应重点关注其是否在人员经费、营业支出等方面存在重大损失的可能，必要时可提请注册会计师对其财务报表进行检查。
3.保险资管机构的委外业务 保险资管行业的委外业务目前处于发展阶段，不同机构的具体做法有所不同。 部分机构将所投项目分为“自营”“委外”两类，分别进行管理。例如某财产保险公司制定的《投资管理制度》中，将其投资范围划分为“自营项目”“对投保人的投资项目”“对合作机构的投资项目”等。在具体执行层面，又将对合作机构的投资项目进一步细分为“已备案项目”“待备案项目”等类别。 这种划分方式下，对于“自营+委外”项目的投资管理比较简单，只需制定一套制度即可全面涵盖。但对于纯委外项目而言，由于委托双方的权利义务需要清晰界分，一般需要单独签订委托合同进行明确。
委外基金就是指有资金的机构，把资金委托给专业的机构理财，通过外部的投?#24335;?#36798;到增值的目的。目前的主流是，银行?#27801;?#20154;寿险将资金委托给基金、券商、阳光保险等专业的机构理财。2016年，是银行“委外”的大年，新发的债基是配置债权的主要渠道，且普遍具备初始杠杆率高、“久期错配”明显等特点。
委外资金的规模暂无准确数据，主流?#25945;?#31649;理的估计是10万亿元。2016年底，中国债券总市值为53万亿元，债券托管量同比增速达46%，增量的55%来自银行理财；银行理财中新增的债权，17%来自银行?#27801;?#25110;银行自营资金间接承接，即由15%的委外资?#26102;?#20197;29%的债券市场。
10万亿委外资金具体去处如下：2016?#31181;?#21697;基金净发行了5800亿份，其中85%配置债券，对应基金资产在7000亿，银行大约承接了基金的80%；债券基金发行了4700亿份，其中90%是新成立的债基，发行初期配置比例较高，对应的基金资产在5400亿元，其中70%是委外债券基金；另外30%是普通债券基金，其中有50%是银行的资产，综合下来，银行资产为3700亿元。合计“债券型基金”中，银行资产占比在40%以上。再看“货币基金”，2016年净发行了1.17万亿份，对应的基金资产在1.27万亿，其中银行业的资产?#25105;?#22312;40%以上。
2017年?#24615;保?#25512;出金融去杠杆，严控银证信之间的?#21697;?#31227;户和杠杆叠加，银监会连续发布多项重要文件，剑指“三套利?#20445;?#20840;面?#25918;?#37329;融体系加杠杆的通道业务。
2018年一季度，金融“去杠杆”不断深化，叠加“去通道”的影响，表外资金配置力度将受到?#38470;担?#25110;将?#26377;?#21319;级压力。从监管要求来看，预计通道业务量?#23458;?#25104;90%以上的压降，部分中小商业银行会面临较大的赎回压力或向非银机构融出资金量将出现大幅压降。
在银监会的密集监管下，银行通过购买基金产品等形式对外委外投资的规模或面临大幅萎缩，机构被动卖债压力较大，债市调整压力陡增。因此，委外基金净值波动加大，回撤明显，部分已跌破净值，亏损已现。“委外”基金已?#20013;?#21457;生赎回，赎回的基金面临强制去杠杆和净值回跌，将推动收益率上行。委外赎回可能还会通过同业存单渠道进一步传染至银行体系，推动存单利率及银行负债成本进一步上行，形成恶性循环，届时债券市场或有较大风险。
