什么是企业基准现金流？
所谓“企业基准现金流”，是相对于“项目融资现金流”而言的。 项目融资中，由于项目的风险和收益特征具有确定性，因此其资金流量的特点也具有确定性，相应的，基于项目资产评估形成的融资成本（即资本成本）也是相对稳定的。而企业基准现金流是基于整个企业经营所形成的现金流，由于风险的存在及其不可预测性，其大小、发生时间和形态均存在不确定性，相应地，进行企业融资时所必须考虑的融资本息率（即成本）也就成了决策的基础与依据。
需要指出的是，我们通常所说的“成本”其实是一个广义的概念，它包含两个方面的含义：一是指为了融资而须付出的代价——包括融资费用和利息支出；二是指因融资而引起的机会成本增加——包括因融资而失去的其他投资机会的损失。从完全的意义上来说，作为融资决策基础的企业基金融资收益率应该用加权平均资本成本来表示，WACC=Z1/P1+Z2/P2+…Zn/Pn，其中，Zi/Pi为各融资来源的融资成本（率），P1+P2+...Pn为各项融资的合计金额。在计算了各项目的WACC后，再根据项目对企业的重要性程度分别给予不同的权重以确定该项目的资本预算值V，然后加总所有项目的V，即可得到整个企业的资本预算价值VA。最后将VA与目前的资产负债总额相比较，就可以判断出企业当前的财务安全性。当然，为了考虑融资的风险，上述计算结果还应打一个折扣。 对于企业来说，其经营的不确定性不仅体现在融资方面，还表现为现金收入和支出的时间结构上。在进行企业融资决策时，不仅要考虑利率、通货膨胀等因素的影响，还必须结合企业自身的实际情况——如流动比率、资产负债率等指标——加以综合考虑。
在财务模型中“基准”通常被用来描述企业没有任何特定性、一次性、计划外变化时最可能的结果，即“正常的情况下”。而基准现金流就是指在没有任何特殊变化的情况下的“正常情况下”企业所产生的现金流。具体到企业现金流来说，在财务模型中通常使用的基准现金流有以下这三种。
第一种、基于会计年度的基准现金流
这种财务模型使用会计年度（通常是一年或者是四个月），有时为了更加精确也会使用季度和月份，这种基准现金流主要使用在企业没有季节性特点的情况下。
如下图所示，图中的“财年”一栏使用数字“1”“2”“3”来表示第x财年，后面紧跟的是该财年的月份，“基准”是指在该财年没有特殊情况下会产生收入和支出，因此也就产生了现金流。
在上述基础上，把上述的“基于会计年度的基准现金流”改变一下就是“基于月份的基准现金流”。
在使用“基于会计年度或月份的基准现金流”时，需要说明几点。
其一、根据实际情况，上述的“财年”不一定是按照自然年来计算的，例如在某些地方年度预算是从7月份开始至次年的6月份结束。
其二、在“基于月份的基准现金流”中，我们看到在月份1到月份3中只有“基准”一栏的金额，从月份4开始出现“现金流动百分比”一栏。通常企业很少会有在某个月的收入和支出为零的情况，因此，在上述的“基于月份的基准现金流”中，如果从月份1开始就进行现金流测算，这样会因为金额过小而使得百分比产生很大的差距，在这里，从月份4开始更有利于体现每个月份现金流动百分比的差别。但在进行年度预算时，为了更好的体现年度收支情况的可读性，通常还是把月份1放到“基于月份的基准现金流”中的。
其三、在“基准”下直接列出“现金流动百分比”。之所以这么做，更多的是基于在“基于月份的基准现金流”中，在月份4到月份12中，“现金流动百分比”不会轻易的改变，而是保持不变。
