企业债有什么用？
“企业债”的提法不是很准确，应该叫非金融企业(简称NFE)债券，与金融企业（FIE）债券相对称。二者都是债务融资的工具和形式，但是发行主体、监管要求、业务模式、市场表现等方面存在较大差异。 NFE债券是境内非金融企业依据《公司法》和《证券法》等法律规定的条件和程序以发行的方式直接融资的工具；而FIE债券是金融机构发行的债券，包括商业银行、保险公司、证券公司和保险资产管理公司等机构发行的债券。 由于我国的金融体系是以银行主导的，大多数企业的融资都是以银行贷款为主，在间接融资中占比高达95%以上，而市场融资比例很小，因此相对于NFE而言，FIE在企业融资中的地位和重要性显然要高很多。但这并不意味着NFE不重要，从2014年企业债券利率改革以来，随着信用风险缓释机制的建设完善和企业信用的提升，目前NFE已经成为我国债券市场上重要的一支力量。 根据最新数据[1]显示，国内债券市场总规模已突破80万亿元，其中国债余额20.1万元，地方政府债余额23.3亿元，金融债（含央行票据）余额22.6万，资产支持证券余额17.2亿，同业债务融资工具（CD）余额12.3亿，企业(非金融)债余额7.6万亿。
虽然企业债市场规模小于金融债，但增长速度明显快于金融债，这主要是因为近年来信用风险缓释机制逐步建立完善，企业债的发行条件和审核流程持续优化，发行规模和数量都大幅提升。
需要说明的是，虽然本文和企业债的概念描述倾向于中性，但读者不难发现，当前的中国债券市场仍然是一个以银行为主的融资渠道，这与西方成熟资本市场有显著区别。究其原因，我国金融体系的建立和发展是在计划经济向市场经济转轨的大背景下进行的，在改革初期，银行作为国有产权的代表，肩负着为企业贷款，发展生产力的重任，因而获得了超然的地位，这种特有的制度背景构成了当下我国债券市场金融企业债券领先而企业债券落后发展的独特现象。