企业为什么发行美元债?

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1,拓宽融资渠道,降低整体财务成本 国内公司通过发行债券融资,除了银行间市场主承销的商业票据外,一般会在交易所申请发行公司债或者中期票,这部分债券按照基准利率上浮一定比例发行,目前市场环境来看,企业融资成本处于较低的水平;而境外发债相对于境内来说,由于市场容量和币种限制,发行量较小,因此融资成本的确定相对灵活,与交易对手的谈判空间较大,在特殊情况下,甚至可以低于基准利率。所以通过海外发债能够进一步拓宽企业的融资渠道,降低整体的财务成本。

2,降低整体汇率风险,分散融资来源 如果一家公司同时具备国内外发债的条件,且所融资金用途相似、期限相近的话,那么考虑汇率因素后,原则上应该优先选用外币债券进行融资,因为这样做可以充分减少由于汇率波动带来的资金兑换损失。而且通过多元化融资渠道,也能够避免因单一资金来源导致融资成本上升或融资困难的情况出现。当然,这里说的尽量多用外币融资是指在合理范围内尽可能多地使用外币,而不是指随意过多地使用外币,特别是在目前的资本项目尚未完全开放的情况下,过犹不及。

3,增强融资能力,扩大品牌影响力 在国际市场上,投资者对于违约率及违约行为有着自己的评价标准,一家诚实守信、注重自身品牌的上市公司会赢得投资者的尊重,并在日后顺利的实现再融资。相反,那些曾经失信或者严重低估其资产价值的上市公司则会在国际上被打上不良资产的标签,未来融资将受到极大影响,甚至有可能面临无法融资的困境。所以从这个意义上说,做好企业运营过程中的每一个细节,维护企业及自己个人的信誉形象,是增强企业融资能力的关键,也是拓展海外融资渠道的重要因素。

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1.相较于其他融资渠道,债券融资具有资金成本相对较低、融资规模较大和年限较长等优点。

2.相较于国内债券,海外的发行市场更为宽松、法律制度和债券评级更加完善;而且海外债券募集资金使用限制相对较少,在偿还前均可汇回国内使用,且无需开立资金托管账户,支付用途基本无任何限制。

3.随着美联储2015年底启动加息周期,离岸美元债发行成本存在走升压力,但在低基数作用下仍有较大幅度下降,成为2016年发行量大幅增长的重要动力。但另一方面,2015年全年房企违约规模达到231亿元,超过2013-2104年的违约规模之和,信用风险暴露明显。2016年以来房企信用事件继续频发,违约规模合计达到146亿元;但另一方面,境内债券违约率仍低于0.07%,债券市场尚未打破刚性兑付,投资收益难与风险相匹配,使得高收益债券更被市场追捧。受此推动,2016年以来房企海外债券市场净发行达到2351亿元,净融资规模增长3.3倍。

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